纯碱短期低位震荡运行 玻璃旺季支撑力度不足

短期纯碱期价维持低位震荡，主要受内蒙古博源银根化工检修、河南骏化锅炉问题影响，国内产量环比下降0.64%至71.39万吨。企业出货放缓，库存环比增加1.94万吨至177.87万吨。下游需求一般，节后存补库预期，期货价格下跌后成交增加，浮法日熔量14.23万吨，光伏6.68万吨，环比稳定。预计下周产量61万吨，开工率65%

短期玻璃期价偏弱震荡，本周浮法玻璃行业平均产能利用率70.99%，环比持平，全国产量99.62万吨，环比持平，同比-11.53%。节后加工厂刚需补货为主，企业出货或环比改善。四季度部分待竣工项目存刚性需求，但整体需求弱势，旺季效应支撑力度有限，关注下游订单及玻璃产线变动情况

纯碱供应端，内蒙古博源检修至10月底，河南骏化锅炉问题导致2成负荷运行一周，本周综合产能利用率76.15%，环比增加0.71%。需求端，下游需求一般，节后存补库预期，期货价格下跌后成交增加，浮法日熔量14.23万吨，光伏6.68万吨，环比稳定。关注装置开工变动及能源价格走势对短期纯碱期价的影响

当前玻璃市场整体需求弱势，旺季效应支撑力度有限。本周浮法玻璃行业平均产能利用率70.99%，环比持平，全国产量99.62万吨，环比持平，同比-11.53%。节后加工厂刚需补货为主，企业出货或环比改善。四季度部分待竣工项目存刚性需求，但需关注下游订单变化及玻璃产线变动情况对价格的影响

本报告提示纯碱短期价格波动风险，主要来自装置检修变动及能源价格走势不确定性。玻璃行业需关注下游需求恢复不及预期风险，以及旺季支撑力度不足可能导致的产线调整压力。建议持续关注相关企业开工情况、库存变化及下游行业景气度