补库动能不足旺季存期待 纸浆短期低位震荡运行

发布时间：2026-08-21 09:15:09作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 8月20日，纸浆期货主力合约收涨1.78%至4800.0元。 资金流向 8月20日收盘，纸浆期货资金整体流入154.47万元。 背景分析 据UTIPULP数据显示，2026年6月欧洲木浆库存量67.34万吨，环比-1.5%，同比-1.2%;欧洲木浆消费量79.63万吨，环比-7.0%，同比+4.4%。2026年7月我国纸浆进口总量273万吨，环比-6.4%，同比-5.1%。 后市展望 下游订单释放不足，传统旺季需求预期尚未兑现，纸厂原料补库积极性相对有限。短期有待旺季需求显现，低位震荡运行。 研报正文研报正文 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 智利Arauco公司8月木浆外盘报价，针叶浆银星下调20美元/吨至670美元/吨，本色浆金星持平于650美元/吨，阔叶浆明星持平于570美元/吨。据PPPC发布的5月报告显示，世界20产浆国化学浆出货量同比-0.1%，其中针叶浆同比+4.7%，阔叶浆同比-3.2%。 据UTIPULP数据显示，2026年6月欧洲木浆库存量67.34万吨，环比-1.5%，同比-1.2%;欧洲木浆消费量79.63万吨，环比-7.0%，同比+4.4%。2026年7月我国纸浆进口总量273万吨，环比-6.4%，同比-5.1%。 截至2026年8月13日,我国主要地区及港口周度纸浆库存216.44万吨，环比下降2.44%，仍处于同期高位水平。需求端，下游订单释放不足，传统旺季需求预期尚未兑现，纸厂原料补库积极性相对有限。短期有待旺季需求显现，低位震荡运行。 二、行业要闻二、行业要闻 据国家统计据，2026年7月我国机制纸及纸板(外购原纸加工除外)产量1485.9万吨，环比-0.8%，同比+7.3%，累计9833.0万吨，累计同比+6.0%。 近日，Empresas Copec同意向其林业子公司Arauco注资4.5亿美元。Arauco董事会定于9月10日召开特别股东大会，以批准该资本支持协议。Arauco正在巴西卡法Sucuriu项目，该项目计划投资46亿美元，年产350万吨纸浆。该公司在一份重大公告中表示：“EmpresasCopec将不可撤销且无条件地承诺，为Arauco提供最高4.5亿美元的资金，该笔资金可在2027年1月1日至2028年12月31日期间，在发生特定触发事件时，以一次性或多次形式申 请。” 三、数据概览三、数据概览 关联品种关联品种纸浆所属公司：建信期货