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这份研报主要讲了什么内容？
这份研报分析了国庆假期期间国内外宏观大事及资产展望。国内方面，重点关注了扩内需政策的落地情况，包括房地产贴息、PSL定向降息等政策力度，以及后续可能的增量财政政策和政府债务限额下放。同时，也评估了国内消费政策的动向和内需动能。海外方面，分析了美国9月非农数据对10月加息预期的影响，以及美债收益率的短期走势和未来加息担忧。此外，还关注了油价波动对美国通胀及美联储政策的影响，以及美国科技板块的韧性和美股分化情况。
报告中提到的科技赛道发展趋势如何？
报告中指出，国内延续哑铃型策略，侧重科技方向，重点关注三季度财报业绩。海外方面，配置型资金可关注美债配置价值，交易型资金可等待美债利率见顶信号。科技方向关注美股及相关产业链，中美映射侧重服务器、融资租赁。美银等观点建议分批买入美债，美债收益风险比向好。
研报中的重点分析方向是什么？
研报重点分析了国内扩内需政策的落地节奏及力度，以及后续增量财政政策和政府债务限额下放的可能性。同时，也评估了国内消费政策的动向和内需动能。海外方面，重点关注了美国9月非农数据对加息预期的影响，美债收益率的短期走势和未来加息担忧，以及油价波动对美国通胀及美联储政策的影响。此外，还关注了美国科技板块的韧性和美股分化情况。
当前市场现状如何被判断？
报告中指出，国内方面，十一前后扩内需政策落地，政策力度偏托底，后续可期待十一后增量财政政策、政府债务限额下放，消费政策动向待评估。国内出行增长0.8%，重点步行街人流量增3%、营业额增5%，内需动能稳健。海外方面，美国9月非农数据不及预期，弱化10月加息预期，但12月及2026年仍有加息定价，美债收益率短期震荡。油价受美伊、胡塞与沙特冲突影响，或维持80-100美元/桶，美国通胀有粘性。美国科技（I2及硬件）韧性超预期，美股科技走势强劲，美股分化加大。
研报中提示了哪些风险？
研报提示了国内扩内需政策落地节奏及力度不及预期，消费政策推进效果待评估，国内经济增长动能弱于预期等风险。海外方面，美联储加息次数超预期，美债收益率上行压力，油价波动影响美国通胀及美联储政策，科技板块走势受政策影响不确定性大，中美映射相关领域存在不确定性。