：海外五大要闻

核心观点

十一假期间，海外市场主要交易欧洲债务风险发酵和美国非农就业不及预期下的加息预期降温。主要资产价格表现如下：全球主要股指涨跌互现，日股涨幅领先；全球主要10年期国债收益率多数上行，欧债收益率上行幅度居前；原油、黄金和铜价格下跌，白银价格上涨；主要货币中巴西雷亚尔汇率涨幅较大。

主要大类资产表现

股市

全球主要股指涨跌互现，日股涨幅领先。10月1日~5日，日经225、韩国综合指数、纳斯达克、MSCI新兴市场指数、标普500、道琼斯和德国DAX分别上涨4.8%、2.4%、2.3%、2.1%、1.6%、0.7%和0.2%，恒生指数、法国CAC40、富时100和欧洲斯托克600指数分别下跌2.3%、1.6%、1.0%和0.2%。

债券

全球主要10年期国债收益率多数上行。10月1日~5日，10年期意债、法债、日债和美债收益率分别上行6.8bps、6.2bps、2.8bps和2.0bps，英债下行0.5bps。

大宗

原油、黄金和铜价格下跌，白银价格上涨。10月1日~5日，布伦特原油、WTI原油、伦敦现货黄金和LME期铜分别下跌3.1%、1.1%、0.8%和0.6%，现货白银上涨1.8%。

汇率

主要货币中巴西雷亚尔汇率涨幅较大。10月1日~5日，巴西雷亚尔、卢布、美元指数、韩元和澳元分别上涨3.9%、1.1%、0.6%、0.6%和0.4%，南非兰特、欧元、墨西哥比索、日元和英镑分别下跌1.9%、0.9%、0.4%、0.3%和0.3%。

要闻

要闻1：美国非农就业低于预期推动加息预期降温

美国9月非农就业数据低于预期，新增就业仅2.9万人，显著低于市场预期的9万人；失业率从8月的4.1%升至4.2%。数据公布后，美联储10月加息概率由9月底的37.1%降至22.7%。

要闻2：欧洲财政和政治风险推动欧元跌至17个月以来最低水平

法国财政危机加深，叠加可能的政治动荡，导致欧元兑美元跌至1.1223，达到2025年5月以来的最低水平。欧洲长端利率普遍上行，市场担心欧债危机重演。

要闻3：日央行9月会议纪要抑制市场连续加息预期

日本央行9月会议纪要显示，尽管多数委员认为通胀压力上升，但政府的罕见表态被解读为对进一步紧缩的保留，市场随即削减“背靠背加息”押注，日元一度跌破158。

要闻4：巴西大选首轮右翼挑战者领先推动巴西资产大涨

巴西大选首轮投票，前总统雅伊尔·博索纳罗之子弗拉维奥·博索纳罗以47.03%的有效票领先，市场认为其更有可能推行旨在解决巴西财政状况的政策。巴西资产普遍大涨，巴西雷亚尔兑美元单日上涨4.4%。

要闻5：美伊冲突对油市的外溢从原油转向成品油

美伊谈判停滞，冲突对油市的传导明显分化。原油通道基本打通，但成品油通道仍被掐住。七国集团宣布释放至多1亿桶应急原油与柴油储备，最初20天集中释放柴油。

风险提示

降息预期波动、地缘风险加剧。