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一、研究观点 本研报的核心观点未在正文中详细阐述，需结合后续章节内容进行解读。

二、日度数据监测 研报包含日度数据监测部分，但具体数据内容未在正文中展示。

三、图表分析 研报包含图表分析部分，但具体图表及分析结论未在正文中呈现。

研究团队人员介绍 ·张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究，多次获得郑州商品交易所及权威媒体颁发的“最佳农产品分析师”等荣誉称号，2023年荣获郑州商品交易所白糖资深高级分析师称号，2024年荣获“最佳农副产品首席期货分析师”称号。 期货从业资格号：F0306200 期货交易咨询资格号：Z0000082

·张凌璐：英国布里斯托大学会计金融学硕士，光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等品种研究，多次参与大型项目及课题，2023年荣获郑州商品交易所纯碱资深高级分析师、尿素高级分析师等称号，2024-2025年连续获得“最佳工业品期货分析师”称号。 期货交易咨询资格号：Z0014869 期货从业资格号：F3067502

·孙成震：云南大学金融硕士，光大期货研究所资源品分析师，主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种研究，2024年荣获郑州商品交易所纺织品类高级分析师称号，2025年荣获“最佳农副产品期货分析师”称号。 期货交易咨询资格号：Z0021057 期货从业资格号：F03099994

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