机器学习因子选股月报（2026年10月）

GAN_GRU模型简介

• GRU模型假设：基于量价特征（收盘价、开盘价、成交量、换手率等18个特征），采用月频调仓，利用过去40天量价特征预测未来20天累计收益。模型训练采用半年滚动方式，每半年训练一次，并使用Adam优化器、学习率1e-4等超参数。
• GAN模型简介：GAN模型包含生成器（G）和判别器（D），通过对抗训练生成逼真的数据。生成器学习数据真实分布，判别器区分真实和生成数据。
• GAN特征生成模型：采用LSTM作为生成器，保留时序性；采用CNN作为判别器，处理二维量价时序特征。

GAN_GRU因子表现

• 整体表现：自2019年2月至2026年9月，月频调仓，GAN_GRU因子在全A范围内IC均值0.1067***，多头组合年化超额收益率20.18%。最新一期IC为0.1756***，近一年IC均值为0.0642***。
• 行业表现：
  • 9月当期因子IC排名前五的行业（除综合）：有色金属（0.4625**）、钢铁（0.3374***）、消费者服务（0.3256***）、商贸零售（0.3133***）、电力设备及新能源（0.2328**）。
  • 近一年因子IC均值排名前五的行业（除综合）：煤炭（0.1513***）、钢铁（0.1493***）、消费者服务（0.1424***）、商贸零售（0.1423**）、传媒行业（0.1384***）。
• 多头组合行业表现：
  • 9月当期多头组合超额收益最高的五个行业（除综合）：有色金属（11.29%）、电力设备及新能源（10.88%）、消费者服务（8.48%）、轻工制造（6.38%）、农林牧渔（4.95%）。
  • 近一年多头组合月平均超额收益最高的五个行业（除综合）：钢铁（2.50%）、消费者服务（2.35%）、农林牧渔（2.14%）、食品饮料（2.13%）、电力设备及新能源（1.83%）。

GAN_GRU因子多头组合

• 2026年10月多头组合：根据因子得分筛选排名前10的股票为洪汇新材、江南高纤、恒顺醋业、一心堂、生物股份、东土科技、容百科技、捷昌驱动、江苏有线、国机重装。

风险提示

• 本报告结论基于公开历史数据，未来市场环境变化可能导致量化因子实际表现与结论有所差异。报告结果不构成投资收益保证或建议，投资者需充分认知自身风险偏好和风险承受能力。