GAN_GRU因子表现总结
核心观点与模型简介
- GAN_GRU因子是基于生成式对抗网络（GAN）和门控循环单元（GRU）的深度学习选股因子。
- 模型采用LSTM作为生成器处理量价时序特征，CNN作为判别器识别特征，最终通过GRU编码时序信息并输出选股因子。
- 模型以月频调仓，使用过去40天的量价特征预测未来20个交易日的累计收益，每半年滚动训练。
因子表现
- 整体表现：自2019年1月至2025年9月，GAN_GRU因子在全A范围内IC均值0.1136***，多头组合年化超额收益率22.58%。
- 最新表现：截至2025年9月28日，最新一期IC为0.1053***，近一年IC均值为0.0982***。
- 行业表现：
- 8月当期因子IC排名前五的行业（除综合）为煤炭、建筑材料、社会服务、非银金融、食品饮料，IC分别为0.3232***、0.2936***、0.2739***、0.2353***、0.2205***。
- 近一年因子IC均值排名前五的行业（除综合）为钢铁、公用事业、建筑材料、非银金融、商贸零售行业，IC均值分别为0.1632***、0.1498***、0.1488***、0.1369***、0.1309***。
- 多头组合表现：
- 9月当期多头组合超额收益最高的五个行业（除综合）为建筑材料、钢铁、社会服务、煤炭、非银金融，超额收益分别为5.78%、5.13%、1.91%、1.55%、1.21%。
- 近一年多头组合月平均超额收益最高的五个行业（除综合）为家用电器、建筑材料、食品饮料、公用事业、纺织服饰，超额收益分别为5.04%、4.96%、3.92%、3.53%、3.10%。
- 近一年30个申万一级行业（除综合）中，GAN_GRU因子多头组合均跑赢对应申万一级行业指数。
2025年10月多头组合
- 因子得分排名前十的股票为宝莱特、裕太微-U、藏格矿业、拓维信息、亨通股份、鞍钢股份、四维图新、海南橡胶、联创电子、华润材料。
风险提示
- 报告结论基于历史数据，未来市场环境变化可能导致因子表现差异。
- 个股预测结果不构成投资收益保证或建议，投资者需自行承担风险。
