每周投资早参 沪指缩量失守3900点整数关口，短期回踩或为逢低布局窗口

核心观点与市场综述

上周四A股市场低开低走，沪指失守3900点，创业板领跌，超4300只个股下跌，成交额萎缩至1.65万亿元，市场情绪谨慎。中秋假期后即将迎国庆长假，资金倾向于降低仓位观望。节后需关注海外利率、中东局势、国内政策信号及成交恢复情况，若外部扰动缓和、量能恢复，市场有望在震荡中寻找结构性机会。

上周市场回顾与盘面点评

上周沪深三大指数集体下跌，沪指跌0.60%，深成指跌2.37%，创业板指跌2.48%。具体表现：

• 周一：延续反弹，医药板块领涨。
• 周二：冲高回落，AI应用概念活跃。
• 周三：震荡调整，玻璃基板、地产板块轮动。
• 周四：低开低走，沪指失守3900点，多数板块下跌。

板块表现：

• 逆势活跃：风电设备（政策支持海上风电建设）、教育、煤炭。
• 领跌：贵金属、元件、能源金属。
• 概念股：机器人执行器、彩票领涨，CRO、复合集流体领跌。

重点板块分析：

1. 风电设备：受益于“十五五”规划，海上风电新增开工规模1亿千瓦。
2. 房地产：政策持续放松，建议关注土地储备优势国企房企及优质民企龙头。
3. 医药：老龄化加速、政策支持创新药，可关注创新药、中药、医疗器械。
4. 半导体：国产替代加速，长期向好，但短期回调压力加大，建议关注业绩亮点个股。
5. 传媒：AI赋能内容生产，广告市场有望回暖，关注AI工具、IP强大公司。
6. AI主题：短期回落压力加大，中长期可关注算力、AI应用、安全与ESG。

后市大势研判与策略建议

市场仍处于弱势整理结构，资金节前倾向于降低仓位。策略上：

• 不宜过度悲观：市场回踩提供低吸窗口，可分批布局。
• 配置建议：保持均衡，一端关注科技成长优质股（产业趋势明确、业绩可验证），另一端保留红利、防御性板块平滑波动。

风险提示

股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成投资建议，客户应独立判断。