2026年9月28日金融地产与宏观市场会议纪要

这份研报的核心内容是关注A股上市公司2026年10月的三季报业绩超预期标的，特别是那些具备转型或新兴产业布局潜力的公司。报告指出这类标的在业绩改善的同时，估值提升空间相对可观。同时，报告强调美国劳动力市场在2026年相关时段将保持韧性，这对美国宏观经济及相关金融市场会产生持续性影响。

报告分析指出，对于A股上市公司，未来应重点关注具备转型或新兴产业布局潜力的公司，特别是在线缆、电解铝等领域的布局。这些公司不仅有望实现业绩改善，还具备估值提升空间。同时，美国劳动力市场的韧性将影响全球宏观经济和金融市场，值得持续关注。

报告重点分析了A股上市公司三季报业绩超预期标的的挖掘方向，特别是具备转型或新兴产业布局潜力的公司。以华通线缆（605116）为例，公司正从传统线缆业务向电解铝等新兴产业转型，并在非洲布局相关业务，有望打开成长空间。此外，报告还关注了美国劳动力市场的韧性及其对宏观经济和金融市场的影响。

当前市场的重要判断是，A股市场需关注具备转型或新兴产业布局潜力的公司，这些公司在业绩改善的同时，估值提升空间相对可观。同时，美国劳动力市场在2026年相关时段将保持韧性，这对美国宏观经济及相关金融市场会产生持续性影响，需要持续跟踪其变化。

研报提示的风险主要是美国劳动力市场的持续韧性可能带来的宏观经济和金融市场波动，以及部分上市公司转型或新兴产业布局的实际进展可能不及预期。此外，需关注全球金融市场对美国经济变化的传导效应，以及A股市场相关标的业绩超预期的实际落地情况。