佐力药业机构调研纪要

浙江佐力药业股份有限公司是一家集科研、生产、销售于一体的国家高新技术现代化制药企业，致力于药用真菌生物发酵技术生产中药产品。公司核心产品乌灵菌粉和乌灵胶囊为国家中药一类新药和医保目录品种，具有“补肾健脑、养心安神”的功效。公司业务围绕“一体两翼”战略展开，重点发展乌灵系列、百令系列，做强中药饮片和中药配方颗粒，并布局“乌灵+X”大健康系列产品。

公司发展规划
在“十五五”期间，公司计划通过研发创新和外延式并购丰富品种线，向营收百亿目标迈进。具体规划包括：

1. 抓住新版基药目录执行窗口期，加速医院和基层医疗机构开发；
2. 加快“一路向 C”落地，通过品牌投放和渠道合作提升 C 端占比；
3. 布局大健康业务，四季度将推出3个乌灵大健康产品；
4. 积极寻求业务协同的优质并购标的。

销售架构与人员
公司营销总部下设自营医院部、OTC事业部、代理事业部等部门，采用自营与招商结合的销售模式。自营医院部负责医院渠道，代理事业部负责招商，OTC事业部人员今年重点增加，目前销售人员近800人。

中药配方颗粒销售情况
2026年上半年，中药配方颗粒实现营收9700多万元，同比增长31%。随着国标、省标备案品种增加和省外业务推进，下半年将保持稳健发展。

乌灵胶囊产能与募投项目
乌灵胶囊现有产能利用率维持在较高水平。2026年前次募投项目“智能化中药生产基地建设与升级项目”已投入使用，扩大了产能。公司正在筹备“智能化中药大健康工厂(一期)”募投项目，建设周期约3年，并向深交所申请发行可转债，未来将进一步提升核心产品产能以满足市场需求。