国投资本机构调研纪要

国投资本股份有限公司作为一家央企上市金融控股平台，近年来在业务协同、产业投行转型、私募股权投资、财富管理及信托业务等方面取得了显著进展。

1. 业务协同
   国投泰康信托与国投健康围绕养老金融领域开展深度协同，共同破解养老资产保护与传承难题。国投泰康信托发挥信托财产独立、风险隔离的优势，承担账户管理、资金安排、资产配置与权益分配；国投健康依托其运营的康养实体提供居住、照护与医养服务。双方已落地养老院入住权益家庭服务信托，实现信托架构、资产配置与康养服务的一体化交付。未来将创新服务模式，深化合作，推进养老金融高质量发展。

2. 产业投行转型
   国投证券锚定“有核心竞争力、突出特色的一流产业投行”战略定位，2026年上半年投行业务净收入同比增长77.79%，股权承销收入行业排名第5。公司聚焦集成电路、生物制造等关键产业赛道，依托国投集团产业资源禀赋，打造特色鲜明的“产业链投行”和“产业基金投行”，启动“国链计划”，截至2026年8月末已入库企业超200家。下一步将强化硬科技赛道项目储备和产业研究能力，构建覆盖企业全生命周期的综合服务体系，以“投行+投资”双轮驱动助力产业基金生态建设。

3. 私募股权投资业务
   国投证券通过全资子公司国证股权开展私募股权投资业务，累计管理规模107亿元，目前在管私募基金19支，投资方向聚焦半导体和生命健康等战略新兴领域。业务类型涵盖政府投资基金、产业投资基金、并购基金和S基金。发展S基金业务旨在优化基金退出渠道，打造全链条综合金融服务体系，提升资本高效循环与再投资能力。

4. 财富管理转型
   国投证券稳步推进“研投顾”财富管理转型，深化买方投顾服务模式，2026年上半年客户资产（AUM）规模达2.17万亿元，同比增长31%；实现经纪业务净收入同比增长47.69%；基金投顾签约规模同比增长46.17%。未来将聚焦“研投顾”财富管理转型和企业家综合服务，深化买方投顾能力建设，推动线下网点转型，提升高净值客户服务能力，推动财富管理业务高质量发展。

5. 信托业务竞争力
   国投泰康信托2026年上半年实现单体营业收入同比增长27%，净利润同比增长29%；家族信托业务规模突破千亿元，行业排名稳居前十。依托“赫奕家族办公室”的信托架构设计能力，联合国投证券落地首单企业家家族信托，为客户定制综合方案。未来将围绕做强产品矩阵、做优服务矩阵、拓宽渠道与协同三条主线增强信托业务竞争力，推动转型取得更大成效。