公司概况
北控水务集团有限公司（以下简称“北控水务”或“本公司”）是一家在百慕达注册成立、于香港联交所主板上市的有限公司。公司主要业务包括：建造污水和再生水处理厂，以及在中国大陆、马来西亚、澳洲及博茨瓦纳共和國提供综合治理项目之建造服务；在中国大陆、新加坡、葡萄牙共和國、澳洲、新西兰及沙特阿拉伯提供污水及再生水处理及海水淡化服务；在中国大陆、葡萄牙、澳洲及沙特阿拉伯分销及销售自来水；在中国大陆及澳洲提供有关污水处理及综合治理项目之建造服务的技术咨询服务以及设备销售；在中国大陆授權使用有关污水处理之技术知识；以及在中国大陆及香港提供城市服务及危险废物处理服务。
业绩回顾
2026年上半年，北控水务业务发展稳健，新增设计规模为244,138吨/日，总设计能力达到42,566,261吨/日，实现营业收入人民币9,871,301,000元，同比减少5.6%，累计实现本公司股东应占溢利人民币687,962,000元，同比减少23.3%。期內每股基本盈利为人民币6.43分。董事会决议向股东派发每股5.54港仙的中期现金股息。
業绩概览
上半年，国家宏观政策在增量释放与存量资产优化、盘活两端同步发力，为本公司经营改善与战略拓展提供有力的制度支撑。增量方面，中国政府将“水网”与“城市地下管网”纳入“六张网”建设核心，为“厂网协同提质增效”的全域、系统化的综合服务模式打开增量空间。存量方面，财政部84号文实现政策关键突破，为存量资产优化与应收账款回收打通了路径，有利于存量项目长期稳健运营及行业现金流生态的整体改善。本公司凭借稳健的运营效能与全链条服务能力，在增量拓展与存量盘活两个维度协同发力，为全年经营质量改善与现金流结构优化奠定了坚实的基础。
主席报告
紧扣“客户为源、生存为本、创新为道”的年度经营主旨，本公司围绕“生存－发展－保障”三大方向协同发力：以现金流为先，强化回款攻坚，资产处置与经营纾困，稳固基本盘；多点突破创新举措，厂网一体化试点、运营范式升级、产品技术迭代等加快落地，“代差化”运能力与第二增长曲线加速构建；人才、数据、制度基础持续夯实，治理体系不断优化。上半年实现经营质量与效率双提升，为“十五五”高质量开局奠定坚实基础。
水处理服务
截至2026年6月30日，本公司就合共1,210座水厂及乡镇污水处理设施（其中包括966座污水处理厂及乡镇污水处理设施、169座自来水厂、74座再生水处理厂及1座海水淡化厂）訂立服务特许权安排及委托协议。期內新项目之每日总设计能力为244,138吨，全部为委托运营项目。本公司在中国大陆拥有777座污水处理厂及乡镇污水处理设施以及49座再生水处理厂，每日运作总设计能力分别为19,848,824吨及2,680,167吨。平均每日处理量為16,839,563吨，平均每日处理比率为77%。水厂之实际平均水处理合同价格约為每吨人民币1.57元。期內实际总处理量為3,034,700,000吨，其中2,759,300,000吨由附属公司贡献，而275,400,000吨则由合资企业及联营公司贡献。期内的总营业收入为人民币4,282,500,000元。本公司股东应佔溢利净额为人民币2,120,400,000元，其中人民币1,962,500,000元由附属公司贡献，而人民币157,900,000元则由合资企业及联营公司贡献。
水治理建造服务
综合治理项目之营业收入由上一期间的人民币247,300,000元增加人民币66,700,000元至本期間的人民币314,000,000元。本公司股東應佔來自水環境治理项目利息收入为人民币154,800,000元。综合治理项目之本公司股東應佔溢利由上一期间的人民币176,200,000元增加人民币30,300,000元至本期间的人民币206,500,000元。营业收入及本公司股東應佔溢利增加，主要是源于按照中国大陆治理项目最后阶段的建造工程之进度稳定确认产值，以及海外贡献增加。
技术服务及设备销售
提供技术服务及设备销售之营业收入为人民币332,000,000元。本公司股東應佔溢利为人民币45,500,000元。减少主要是由於去年下半年出售从事技术及咨询服务之附属公司所致。
城市资源服务
北控城市资源集团有限公司（以下简称“北控城市资源”）主要从事城市服务、危险废物处理业务以及回收及重用产品销售。截至2026年6月30日，北控城市资源有298个城市服务项目、10个运营中的危险废物处理项目及2个产生收入之废弃电器及电子产品处理项目。截至截至2026年6月30日止六个月，北控城市资源之营业收入为人民币3,132,400,000元，而本公司应佔溢利为人民币14,700,000元。
财务分析
期内，本公司錄得之营业收入为人民币9,871,300,000元。营业收入减少主要源於技术服务及设备销售以及BOT水務项目建造服务之营业收入贡献减少。期內銷售成本为人民币5,956,700,000元。销售成本主要包括水厂经营成本人民币2,807,200,000元及城市资源服务成本人民币2,571,200,000元。销售成本下降主要是由於提供技术及咨询服务以及销售设备之成本下降人民币342,100,000元。期內毛利率維持於40%。
可持续发展
本公司将可持续发展理念深度融入中长期发展战略，以科技创新、人才发展、风险防控为支柱，构建经营根基。科技創新方面，建立集团级技术决策委员会及专业分委员会，统筹内外部专家智庫，完善研发全週期數字化管理，推动创新向体系化攻关转型。聚焦主業升級，以“一景一策”方法論推進存量工艺优化与自研藥劑产业化。前沿探索上，工业水处理完成厭氧氨氧化技术路線論證，污水熱能利用向區域供熱延伸，新賽道技术儲備取得階段性進展。
人工智能与数字化方面，本公司以數據與AI雙輪驅動，聚焦水務運營與管理場景的智能化升級。水務工藝調控智能體“Enki”持續迭代，在核心水廠開展工藝優化試點，於部分場景實現藥劑投加與能耗調控的智能化輔助決策。財務審單、合同審核、採購招標、檔案管理等管理智能體分批上線，在提升審批效率与合規管控方面取得初步成效。高質量數據集建設穩步推進，為本集團數智化轉型持續夯實基礎。
展望未来
面对百年變局，北控水務将保持戰略定力，以“客户为源、生存为本、创新为道”鑄就發展根基，緊抓“十五五”戰略機遇，向着“成為深受信賴、引領發展的世界級水務環境服務商”的願景篤定前行。
