北控水务集团二零二五年中期报告

(371)() 目錄 2公司資料 3集團架構 4主席報告 30簡明綜合全面收益表 37簡明綜合財務資料附註 59須予披露之資料 71企業管治 公司資料 網站www.bewg.net 董事會執行董事熊斌先生（主席）周敏先生（行政總裁）李海楓先生沙寧女士張文江先生周雪燕女士董渙樟先生李力先生 註冊辦事處Clarendon House2 Church StreetHamilton HM 11Bermuda 總辦事處及主要營業地點香港 非執行董事袁建偉先生 灣仔港灣道18號中環廣場66樓電話：(852) 2105 0800傳真：(852) 2796 9972 獨立非執行董事佘俊樂先生郭銳先生周安達源先生戴曉虎先生陳肇始女士 主要股份登記及過戶處Conyers Corporate Services (Bermuda) LimitedClarendon House2 Church StreetHamilton HM 11Bermuda 審核委員會佘俊樂先生（主席）郭銳先生周安達源先生 提名委員會熊斌先生（主席）佘俊樂先生陳肇始女士 香港股份登記及過戶處卓佳證券登記有限公司香港夏慤道16號遠東金融中心17樓 薪酬委員會郭銳先生（主席）董渙樟先生佘俊樂先生 主要往來銀行香港： 中國農業銀行股份有限公司（香港分行）中國銀行（香港）有限公司交通銀行股份有限公司星展銀行有限公司（香港分行）中國工商銀行（亞洲）有限公司華僑銀行（香港分行） 可持續發展委員會李力先生（主席）董渙樟先生郭銳先生 公司秘書董渙樟先生 中國大陸：中國農業銀行北京銀行股份有限公司交通銀行股份有限公司中國銀行股份有限公司中國建設銀行股份有限公司國家開發銀行中國工商銀行股份有限公司中國進出口銀行 核數師德勤•關黃陳方會計師行執業會計師註冊公眾利益實體核數師香港金鐘道88號太古廣場1座35樓 股份代號371 集團架構 二零二五年六月三十日 主席報告 尊敬的各位股東： 二零二五年，是中華人民共和國全面完成「十四五」規劃、謀劃「十五五」藍圖的承前啟後之年，對中國經濟持續向好及在全球格局中鞏固戰略主動意義深遠。在此關鍵時期，北控水務集團有限公司（「本公司」及其附屬公司，統稱為「本集團」或「北控水務」）堅守戰略定力、堅定發展信心，期內重點聚焦現金流與資產質量，著力夯實經營基本面。同時，以創新突破構建「代差化」運營能力，以科技引領驅動輕資產轉型，堅定不移地推進戰略轉型與高質量發展。 業績回顧 業績概覽 本集團截至二零二五年六月三十日止六個月內，新增設計規模為119,831噸╱日，總設計能力達到43,296,179噸╱日，取得營業收入人民幣10,458,861,000元，同比減少7.5%，累計實現本公司股東應佔溢利人民幣897,087,000元，同比減少20%。本公司董事（「董事會」）決議向股東派發每股7.35港仙的中期現金股息，以回饋股東一直以來給予本公司的支持。股東可選擇以港幣或人民幣現金收取。 國家政策持續為水務及環保行業發展提供有力支撐，於二零二五年四月正式發佈《中共中央辦公廳、國務院辦公廳關於完善價格治理機制的意見》，明確提出健全可持續發展的公用事業價格機制，以及構建降本增效的激勵機制。該意見有助於進一步推動供排水等公用事業領域價格改革，亦完善支撐行業高質量可持續發展的價格機制。本集團積極響應政策導向，強化市政水務價格調整工作的統籌推進機制，並加強相關管理體系培訓。 本集團持續貫徹「一切以現金流為先，守住經營基本盤」的經營戰略，重點圍繞現金流與利潤，聚焦現金流、運營效率與人才發展。聚焦現金流，嚴控非生產性支出，壓實回款攻堅，通過經營紓困以及低效資產處置持續改善資產質量，自由現金流持續改善，經營韌性不斷增強；聚焦運營效率提升，通過集約化運營升級、智慧化賦能及精細化管理等手段，持續推進運營成本、財務費用及管理費用成本壓降；聚焦人才，推動人才結構升級和效能升級支撐經營戰略落實。上半年實現了經營質量與效率的雙提升，為「十五五」高質量開局奠定堅實基礎。 主席報告 業績回顧（續） 業績概覽（續） 本集團附屬公司北控城市資源集團有限公司（「北控城市資源」，股份代號：3718）堅持高質量發展之路，聚焦「風險、盈利、增長」，強抓現金流，減少投資規模及管理費開支，推行精益運營；嚴控增量拓展標準，優化投資決策程序；打造AI創新產品與垃圾資源化等高附加值業務。二零二五年上半年新增項目30個，年化服務費總額約人民幣2.44億元，實現質的有效提升與量的合理增長。 面對複雜多變的國際環境，本集團堅持「以客戶為源」，依託存量服務優勢，成功獲取新西蘭奧塔哥中部水務運維項目，落實葡萄牙境內兩項目水價上調，持續鞏固海外項目穩健發展的態勢。創新業務模式，協同集團旗下裝備產品「出海」，成功開闢塞爾維亞等新市場，並穩步推進哈薩克斯坦、納米比亞等輕資產項目，有力支撐了集團的輕資產戰略轉型的深化落實。 公司管控 二零二五年，本集團聚焦運營範式升級與輕資產戰略轉型。持續優化業務結構佈局，深化「總部－大區－區域」三層組織架構，以存量運營為主線，穩健提升經營基本盤；構建「雲－鏈－端」運營範式，推進標準端，專業鏈，智能雲的全能力建設。 圍繞「雲－鏈－端」運營範式升級，本集團進一步深化運營管理體系化建設。標準「端」，總結集團運營經驗，推進廠端智能感知物聯，智能控制，通過數據驅動生產管理。專業「鏈」，澄清「專業化公司」核心定位職責，理順作業模式及支撐體系，推動其「鏈」的試點與深化。智能「雲」，以多模態大模型和機理模型進一步加持智能質控與智慧運維。當前區域集約化規模效益已逐步展現。 本集團高度重視經營質量提升，雙管齊下。聚焦現金流，持續強化回款管理，緊盯「源頭」，落實預算保障；管理層積極深化客戶溝通，提升回款優先級；緊盯化債政策，緊盯資金窗口期，回款攻堅戰全面提速。聚焦資產質量，縱深推進經營紓困，對重難點項目實施「一項一策」，對無效、低效資產推進治理與處置。 主席報告 公司管控（續） 資本管理方面，本集團動態優化中長期資本規劃，明確資源配置策略，通過貸款幣種置換、利率談判、債務置換等多元化手段有效降低融資成本，推動存量融資成本穩步下行，資金效率顯著提升，保持流動性合理充沛。 可持續發展 本集團將可持續發展理念深度融入中長期發展戰略，著力構建科技創新可持續、數字化可持續、風險管理可持續、人才發展可持續的經營基本面，築牢高質量、永續發展的根基。 二零二五年三月，杭州北水未來科技有限公司發佈「智水雙擎」智能體解決方案，致力於打造「經濟易用、簡單可靠」的城市水務「智能體」。杭州北水雲服有限公司推出「忠蟲網」智慧運營平台，通過數字化運營、智慧運營、智能感知三大體系，該產品源於最佳實踐，實現了資源配置優化、智慧調度，產生可持續迭代的生產管控經驗，助力水務行業邁向智能化新時代為行業提供高效、精準、可持續的運營服務。同時集團的業財一體系統全面上線，提升了財務管理精益化、集約化、智能化的水平。 本集團持續完善法務治理、內控合規、安全運營與審計監督體系，推動管控模式向「全生命週期價值守護者」轉型。安全監察，聚焦危險作業安全管理，通過機制、培訓、科技三方面規範操作，釐清紅線、加強事故考核，提升安全生產意識，保障安全生產。 本集團聚焦人才結構調整，打造「經營管理、專業技術、技能工人」三大核心隊伍，提高區域經營班子培養覆蓋率；完善人才儲備與能力評定體系；培育高技能產業工人隊伍，支撐代差化水務運營能力的構建。 北控水務始終關注各利益相關方的期待。構建可持續發展夥伴網絡，並將理念融入供應商的全生命週期管理中，打造高質量的供應鏈，堅持「客戶為源．創新為道」，加強客戶溝通，提升客戶體驗與滿意度。 主席報告 展望未來 志之所趨，無遠勿屆。在「十五五」規劃謀篇佈局之年，北控水務將堅定不移地以現金流為先，持續穩固經營基本盤，聚力攻堅、深化提質增效，加速培育以科技創新為內核的新質生產力，朝著「成為深受信賴、引領發展的世界級水務環境服務商」的願景全速邁進。 最後，對一貫給予本集團大力支持的股東、客戶、員工及合作夥伴致以最誠摯的感謝。 熊斌 主席 二零二五年八月二十七日 管理層討論及分析 本公司股東應佔期內溢利減少20%至人民幣897,100,000元。因BOT水務項目建造服務之營業收入貢獻減少，營業收入減少8%至人民幣10,458,900,000元。 1.財務摘要 本集團期內之財務業績分析詳情載列如下： 1.水處理服務 管理層討論及分析 1.財務摘要（續） 本集團期內之財務業績分析詳情載列如下：（續） 2.水治理建造服務 管理層討論及分析 1.財務摘要（續） 本集團於上一期間之財務業績分析詳情載列如下： 1.水處理服務 管理層討論及分析 1.財務摘要（續） 本集團於上一期間之財務業績分析詳情載列如下：（續） 2.水治理建造服務 管理層討論及分析 1.財務摘要（續） 本集團截至二零二五年及二零二四年六月三十日止六個月之財務業績比較詳情載列如下： 管理層討論及分析 1.財務摘要（續） 本集團截至二零二五年及二零二四年六月三十日止六個月之財務業績比較詳情載列如下：（續） 管理層討論及分析 2.業務回顧 本集團之主要業務包括經營水處理服務、水治理建造服務、技術服務及設備銷售以及城市資源服務。本集團水廠之覆蓋已擴展至遍及中國大陸20個省、5個自治區及4個直轄市。 2.1水處理服務 於二零二五年六月三十日，本集團就合共1,463座水廠及鄉鎮污水處理設施（其中包括1,214座污水處理廠及鄉鎮污水處理設施、174座自來水廠、74座再生水處理廠及1座海水淡化廠）訂立服務特許權安排及委託協議。期內新項目之每日總設計能力為119,831噸，全部屬委託營運項目。 由於委託營運項目到期等原因，本集團於期內退出項目之每日設計能力合共為558,750噸。於二零二五年六月三十日，每日總設計能力為43,296,179噸。 管理層討論及分析 2.業務回顧（續） 2.1水處理服務（續） 持有項目之分析如下： 管理層討論及分析 2.業務回顧（續） 2.1水處理服務（續） 污水及再生水處理服務： 管理層討論及分析 2.業務回顧（續） 2.1水處理服務（續） 2.1.1污水及再生水處理服務 2.1.1a中國大陸： 於二零二五年六月三十日，本集團於中國大陸擁有運營中之1,010座污水處理廠及鄉鎮污水處理設施以及42座再生水處理廠。污水處理廠及鄉鎮污水處理設施以及再生水處理廠之每日運作總設計能力分別為19,787,606噸（二零二四年十二月三十一日：19,647,006噸）及2,085,600噸（二零二四年十二月三十一日：2,087,450噸）。平均每日處理量為16,443,693噸*及平均每日處理比率為77%*。水廠之實際平均水處理合同價格約為每噸人民幣1.56元（二零二四年十二月三十一日：每噸人民幣1.54元）。期內實際總處理量為2,960,000,000噸，其中2,694,400,000噸由附屬公司貢獻，而265,600,000噸則由合資企業及聯營公司貢獻。期內之總營業收入為人民幣4,278,300,000元。本公司股東應佔溢利淨額為人民幣2,186,800,000元，其中人民幣2,013,900,000元由附屬公司貢獻，而人民幣172,900,000元則由合資企業及聯營公司貢獻。中國大陸污水及再生水處理服務之資料如下： 中國南部地區 中國南部地區之水廠主要位於廣東省、湖南省、福建省及陜西省。於二零二五年六月三十日，本集團擁有335座污水處理廠及鄉鎮污水處理設施，總設計能力為每日4,807,105噸，較去年增加173,500噸或4%。期內之實際處理總量為678,300,000噸。期內之營業收入及本公司股東應佔溢利分別為人民幣881,500,000元及人民幣417,200,000元。 中國西部地區