棉花：美棉大幅反弹郑棉震荡收跌

一、行情综述 郑棉主力2701合约下跌0.5%，收于15790元/吨，成交量减少，持仓量增加。郑棉高开下探，横盘整理，新棉上市前多空博弈加剧，受中美经贸磋商提振，ICE美棉上涨2.87%，后续关注订单和籽棉开秤情况。

二、宏观、行业要闻

1. 仓单：2026年9月22日郑棉仓单总量7772张（-69张），注册仓单7626张（-69张），有效预报146张（+0张）。
2. 储备棉销售：9月22日上市销售中央储备棉8049.5315吨（40捆），成交率100%，平均成交价16636元/吨（+179元/吨），折3128价格17366元/吨（+190元/吨）。
3. 进口棉：2026年8月棉布进口米数同比增3.76%，重量同比降4.91%，金额同比增8.53%。
4. “十五五”规划：工信部等印发规划，目标至2030年产业智能化、绿色化、融合化发展水平提升。
5. 张家港保税区库存：截至2026年9月21日总库存5.29万吨，同比增0.44%（保税棉4.51万吨，同比增0.44%；非保税棉0.78万吨，同比增2.26%）。巴西棉占比35.32%（同比增11.65%），美棉占比14.66%（同比降12.96%）。当周净入库1463.18吨。
6. 纱价：国内32支纯棉普梳纱周均价23498元/吨（环比降226元/吨），印度（23568元/吨，环比降92元/吨）、越南（23088元/吨，环比降132元/吨）纱价亦下降。
7. USDA报告：美国棉花优良率34%（前一周36%），收割率13%（前一周8%），盛铃率65%（前一周57%）。
8. 巴西收割：截至2026年9月18日巴西棉花收割率98.2%（上周95.6%）。

三、分析及策略 国际方面，霍尔木兹海峡通航量低，美伊谈判停滞，原油高位支撑美元，美棉承压；但中美经贸磋商提振信心，美棉新棉减产预期提供底部支撑。国内方面，储备棉成交热度回升，需求韧性，棉花商业库存同比增但优质棉紧缺，纺企静待新棉。电商换季备货启动，关注国庆前后籽棉开秤及300亿美元降税安排。郑棉短期震荡运行。