【每日研报20260923】美伊外交缓和预期升温，地缘溢价逐步回调

市场综述

• 美股三大指数收盘涨跌不一：道指跌0.36%报51863.69点，标普500指数持平报7764.64点，纳指涨0.45%报27244.28点。
• 美元指数涨0.12%报100.54，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.14%报1.1448，英镑兑美元跌0.18%报1.3344。
• 国际贵金属期货普遍上涨：COMEX黄金期货涨0.28%报4396.20美元/盎司，COMEX白银期货涨1.80%报67.61美元/盎司。

消息回顾

• 美国总统特朗普在联合国大会上表示，预计中期选举后将与伊朗达成协议，油价可能大幅下跌。
• 特朗普反对通过国际协议限制AI发展，称美国将继续推动AI技术。
• 伊朗总统佩泽希齐扬赴美出席联合国大会，伊朗外长与美国总统特使会晤，伊朗提出重新开放霍尔木兹海峡的条件。
• 伊朗议会批准新法律，对违反海峡通行规定的船只处以罚款和扣押。
• 美联储巴尔金表示，尚不清楚是否需要进一步加息，美国经济其他领域呈现增长势头。

观点汇总

美元指数

• 美联储如期加息25个基点，联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4.00%。
• 最新点阵图显示，2026年底联邦基金利率预测中值升至4.1%，16名官员预计年内至少再加息一次。
• 美债收益率抬升，短期美元具备上行动力，有望维持偏强震荡格局。
• 欧央行如期加息25基点，预计通胀率将长期高于目标水平。
• 日本央行加息25BP至1.25%，但市场预期后续加息节奏缓慢，日元承压。

S&P500

• 标普500指数下跌0.00%，地缘局势缓和带动油价走弱，10年期美债收益率回落。
• Meta发布的AI智能体Muse受追捧，点燃市场对CPU相关个股的交易热情，英特尔、ARM、AMD等上涨。

富时中国A50

• 富时中国A50指数上涨0.35%，地缘冲突缓和带动油价走弱，AI行情重燃。
• 国内经济K型分化，外需强、内需弱，传产弱，科技强。
• 居民存款搬家放缓，美债收益率与油价回落提供反弹动能，美股科技股强势带动A股。

铜

• COMEX铜震荡走强，报收6.9050美元/磅，美联储官员表示可能需要进一步加息。
• 国内发布《轻工业纺织产业发展“十四五”规划》，力争到2030年规模以上企业营收突破30万亿元。
• COMEX铜库存环比+541短吨，LME铜库存环比-1625吨，SHFE每日仓单环比-1503吨。
• 美元指数震荡上行，10年期美债收益率报4.968%，操作建议：纽铜主力合约轻仓逢低短多。

黄金

• COMEX黄金期货涨0.35%报4396.20美元/盎司，美联储官员释放鹰派信号，对黄金形成压制。
• 贵金属金融属性强化，与美元指数、美债收益率的负相关性将较为明显。

ICE原糖

• ICE原糖期货涨0.63%报17.59美分/磅，巴西8月下半月甘蔗压榨量增加3.3%，食糖产量回落4.8%。
• 美糖主力价格关注上方压力21美分/磅，下方支撑17美分/磅，建议短期逢低买入多单。

ICE棉花

• ICE棉花期货下跌0.55美分/磅，美国2026/27年度陆地棉出口销售净增7.123万包，较前周减少4%。
• 美棉出口量及装船量环比均减少，建议关注市场变化。