MUSE火爆拉动CPU需求爆发 看好PCB/载板产业链受益

MUSE作为META旗下AI助手在美国iOS免费应用榜登顶，反映市场对简单易用AI助手的需求旺盛。Agent智能体需CPU配合完成任务编排等环节，推动GPU+CPU结合趋势，CPU配比与需求有望快速爆发，当前前沿大客户CPU需求仅能满足50%。

PCB产业将深度受益于CPU增量需求，带动AI算力基建建设。2027年PCIE6.0服务器有望放量，PCB方案将显著升级，采用M6/7高规材料及20L+HLC工艺，利润率有望提升至算力PCB水平。CPU配套ABF载板需求增长，全球产能紧张，国内厂商有望把握国产替代窗口。

报告直接关注CPU需求放量的公司，如广合科技、深南电路、兴森科技。持续推荐PCB产业链投资机会，如生益科技、沪电股份、景旺电子。PCB产业受益于CPU增量需求、PCIE6.0服务器放量及ABF载板需求增长，产业链整体存在投资机会。

当前前沿大客户CPU需求仅能满足50%，市场存在较大缺口。MUSE等AI助手推动GPU+CPU结合趋势，CPU配比与需求有望快速爆发。PCB产业将深度受益于CPU增量需求，带动AI算力基建建设，促进全产业链受益。

报告未明确提示具体投资风险，但AI市场CPU需求存在较大缺口，当前前沿大客户CPU需求仅能满足50%，市场存在不确定性。PCB产业受益于CPU增量需求，但也面临技术升级、产能紧张等挑战，投资者需关注行业发展趋势及公司基本面变化。