黑色建材日报：上海地产新政出台，玻碱价格偏强震荡

钢材

• 市场分析：钢材主力合约震荡运行，现货成交一般，终端按需采购，贸易商成交氛围回暖。建材库存环比去化，热卷库存环比微增。
• 供需与逻辑：建材供需双弱，减产促使库存去化至低位，基本面暂无压力，关注旺季消费验证；板材供需双强，库存压力加大，外需成关键变量，关注出口波动。短期钢材价格跟随原料波动，后期关注钢厂减产情况。
• 策略：单边、跨期、跨品种、期现、期权均无明确策略，需关注宏观政策、需求预期、库存去化、出口接单、钢厂利润及成本支撑。

铁矿

• 市场分析：铁矿石期货价格震荡运行，唐山港口进口铁矿价格基本持稳，钢厂采购刚需为主。本期全球铁矿发运量3426万吨，环比下降2.6%，澳洲发运量上升5.1%，巴西下降6.8%，非主流发运量下降20.2%。
• 供需与逻辑：供需压力较大，高库存压制价格，但海运费上涨提供成本支撑。短期价格跟随海运费波动，后期关注发运回落持续性及钢厂节前补库。
• 策略：单边、跨品种、跨期、期现、期权均无明确策略，需关注宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润及海外发运情况。

双焦

• 市场分析：双焦主力合约小幅震荡，焦炭价格平稳，焦煤现货报价环比回调，部分煤种降幅达100-200元/吨，蒙煤通关未恢复，中秋国庆假期口岸将闭关8天。
• 供需与逻辑：焦煤供给未明显恢复，需求好转，库存低位去化，政策落地效果待观察，短期市场利空情绪释放后转为震荡，关注山西煤和蒙煤供给恢复。焦炭随焦化利润修复供给回升，库存延势去化，短期震荡，后期关注钢厂减产和原料供给。
• 策略：焦煤、焦炭均采取震荡策略，需关注宏观政策、煤矿复产节奏、钢厂利润、高炉减产、焦化利润、进口煤供应及基差风险。

动力煤

• 市场分析：主产区价格涨跌互现，终端补库需求良好，部分站台大户备货，港口市场情绪平稳，下游观望情绪浓厚，进口煤市场维稳。
• 供需与逻辑：供需双弱，库存降至低位后修复，煤炭政策转向后期待供给恢复，但回升受限，短期消费淡季，煤价高位震荡。
• 风险：需关注煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故。