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这份招股说明书的主要内容是什么？
这份招股说明书介绍了Nomura America Finance, LLC发行的自调用固定息票障碍票据，该票据与SanDisk Corporation、Bloom Energy Corporation和Palantir Technologies Inc.三家公司股票表现最差的参考资产挂钩。票据到期日为2027年9月22日，面值为417,000美元，并由Nomura Holdings, Inc.担保。投资者需注意票据是不担保的证券，所有付款都取决于发行人和担保人的信用风险。如果票据未被调用且表现最差的参考资产下跌超过50%，投资者将面临损失全部或部分本金的风险。投资者的回报仅限于本金加上任何应付的息票，而与参考资产的任何升值无关。由于票据与多个参考资产挂钩，投资者将完全暴露于每个参考资产价值波动带来的风险。
该票据的参考资产有哪些？
该票据的参考资产包括三家公司：SanDisk Corporation，一家设计和制造闪存数据存储产品的公司；Bloom Energy Corporation，一家制造固体氧化物燃料电池系统的公司；以及Palantir Technologies Inc.，一家开发数据集成和分析软件的公司。票据的价值与这些参考资产的价值仅在调用观察日期和最终估值日期进行挂钩。投资者需了解，由于票据与表现最差的参考资产挂钩，投资者比与单个参考资产挂钩的类似证券面临更大的损失风险。此外，较高的息票率或较低的障碍值通常与预期波动性更大的参考资产相关，可能表明更大的损失风险。
投资该票据需要注意哪些风险？
投资该票据需注意多重风险。首先，票据没有保证任何本金返还，所有付款都取决于发行人和担保人的信用风险。其次，如果票据未被调用且表现最差的参考资产下跌超过50%，投资者将面临损失全部或部分本金的风险。此外，投资者的回报仅限于本金加上任何应付的息票，而与参考资产的任何升值无关。票据可能在到期日前被调用，这可能导致投资者无法获得与类似风险水平相当的再投资回报。由于票据与多个参考资产挂钩，投资者将完全暴露于每个参考资产价值波动带来的风险。最后，票据可能没有活跃的交易市场，二级市场的销售可能导致重大损失。
该票据的市场现状如何？
该票据的市场现状需关注其分销计划和交易活跃度。票据将通过Nomura Securities International, Inc.（分销代理人）进行销售，分销代理人将以98.50%的面值购买部分票据，并收取1.50%的佣金。对于以0.25%佣金出售的票据，发行人将支付高达1.25%的介绍费。分销代理人可能在初始发行日期后进行市场做市活动。然而，票据可能没有活跃的交易市场，二级市场的销售可能导致重大损失。投资者需谨慎评估市场流动性风险。
该研报有哪些重要的风险提示？
该研报提示了多项重要风险。首先，票据没有保证任何本金返还，所有付款都取决于发行人和担保人的信用风险。其次，票据的应付金额与参考资产的价值在任何时候（除调用观察日期和最终估值日期外）都不挂钩，投资者的回报可能低于其他可比期限的债务证券的回报。此外，参考资产的历史表现不应被视为其未来表现的指标。发行人或其附属机构的对冲和交易活动可能对票据的市场价值产生不利影响。可能存在发行人与计算代理人和其他持票人之间的潜在利益冲突。最后，票据的税收处理尚不确定，美国持票人应将其视为一个期权和一个存款，非美国持票人可能需要缴纳30%的预扣税。投资者需全面评估这些风险。