房地产行业周报 二手房成交首超新房

核心观点与关键数据

2026年1-8月，全国新建商品房销售面积和销售额同比分别下降12.1%和13.0%，库存待售面积连续6个月同比下降，库存去化持续推进。二手房交易增长显著，1-8月交易网签面积同比增长10.6%，连续多月高于新房销售面积，二手房交易占比达52%，标志着房地产进入存量时代。

销售回顾

• 重点监测32城：2026年9月12-18日，合计成交1.2万套，环比增长12.2%；2026年累计成交51.9万套，同比下降8.4%。一线城市成交16.6万套，同比增长1.7%；二线城市29.6万套，同比下降11.4%；三线城市5.6万套，同比下降18.1%。
• 重点监测16城二手房：2026年9月12-18日，合计成交2.5万套，环比增长9%；2026年累计成交91.3万套，同比增长7.6%。一线城市成交40万套，同比增长13%；二线城市46.1万套，同比增长5.8%；三线城市5.3万套，同比增长21.3%。

土地供应

• 百城土地宅地供应：2026年9月7-13日，供应规划建筑面积1009万㎡，2026年累计供应规划建面13847万㎡，同比下降21.1%，供求比1.28。
• 土地挂牌价格：百城供应土地挂牌楼面均价4374元/㎡，近四周平均挂牌均价5726元/㎡，环比下降3.1%，同比增长7.3%。

土地成交

• 百城土地住宅用地成交：2026年9月7-13日，成交规划建筑面积394万㎡，2026年累计成交10860万㎡，同比下降23%。
• 土地成交楼面价及溢价率：百城住宅用地平均成交楼面价为4452元/㎡，环比下降59.9%，同比增长30.7%，整体溢价率为9.8%。一线城市平均成交楼面价38163元/㎡，同比下降8.5%，溢价率17.8%；二线城市平均成交楼面价6925元/㎡，同比下降11.2%，溢价率8.7%；三四线城市平均成交楼面价3870元/㎡，同比增长11.7%，溢价率2.2%。

研究结论

二手房成交放量，房价趋稳，房地产市场进入存量时代。建议关注龙头房企（保利发展、华润置地、招商蛇口）、成长型房企（中国金茂、绿城中国）和持有物业双轮驱动型企业（新城控股、浦东金桥）。风险提示包括政策宽松不及预期和融资环境超预期收紧。