迈富时公司全力把握企业智能体规模化落地机遇 中泰传媒互联网

迈富时拟向Frontier SPC旗下Asia Pacific Growth Fund SP发行983.28万股新股，发行价50.85港元/股，预计募资总额5亿港元，发行完成后新增股份占扩大后股本约3.54%。募集资金将全部用于全栈Token工厂的扩建与优化，包括AIDC、GPU及算力集群建设，大模型、模型管理平台与相关软件部署，以及推理优化能力开发。

中国信通院正式公布《全栈Token工厂应用价值交付能力完备性》测评结果，迈富时凭借从算力、模型、平台到场景的全栈布局，成为行业首批通过测评的企业。参与测评的AIAgentforce智能体中台38项功能测试全部通过，覆盖智能体构建、测试、部署、监控及迭代等全生命周期。

目前，迈富时已形成覆盖研发、营销、销售、服务、经营分析等八大领域的智能体矩阵，服务覆盖200+行业、1000+细分场景，并经过21万+企业客户验证。公司披露的案例显示，其智能体已在服务提效、销售转化、数据治理与GEO营销等环节实现可量化的业务效果。

根据公司2026年中期业绩交流口径，预计2026E—2028E AI应用业务收入分别为26.8/45.6/79.8亿元，同比增速分别为80%/70%/75%，延续高速增长态势。

我们认为，本次信通院测评验证了迈富时从底层算力到场景交付的全链路能力；此次定增则有望进一步补充算力及模型基础设施，强化全栈Token工厂的交付能力。技术与资金协同，有望支撑公司把握企业智能体规模化落地机遇，加快AI应用商业化。

⚡️风险提示：企业AI需求不及预期、智能体商业化落地不及预期、行业竞争加剧的风险。