2026中国宏观经济专题报告-投资于人如何细化谁来投投什么

"投资于人"政策的核心在于通过人力资本投资实现包容性增长，其提出背景包括"投资于物"边际产出递减、民众需求升级和国际人才竞争加剧。当前政策面临投资能力受限（概念模糊、对象分散、治理要求高）和投资意愿受限（考核体系不适配、社会资本参与度低、风险分担机制不足）两大难点。

政策重点投资五大领域及群体：教育（起点公平+能力提高）、"一老一小"（老年照护+生育养育）、医疗健康（健康体魄+全周期保障）、公共服务（均等化+品质提升）、就业与增收（增机会+提收入）。

投资主体依据地方政府职能角色分为四类：制度壁垒破除者（政府主导，制度改革）、基础性公共服务供给者（政府投资，普惠兜底）、社会资本撬动者（政府搭台，企业唱戏）、未来布局谋划者（政府-企业-个人成本共担）。

典型实践案例包括国内某市古城建设（政府先行投入基础设施，引导民企进入）、某市家庭服务产业生态圈平台（政府提供场地、平台与培训，企业参与经营）、德国双元制职业教育（政府与企业共担成本，个人低机会成本学习）、新加坡"技能创前程"计划（政府发放培训补助，企业参与补贴）。

绩效评估应按项目类型设计评估体系：民生福祉类项目可采用综合指标/民意调查/针对性单项指标/隐含GDP；撬动社会资本类项目可衡量财政资金杠杆率和带动就业增收指标；未来产业布局类项目可关注人才培育和产业适配度指标。

政策设计应遵循四步逻辑链条：确定投资群体、明确政府职能角色、厘清政策传导机制、建立效果评价机制。最终目标是实现教育强国，通过人力资本投资和相关制度政策推动包容性经济增长。