铁矿周报：行业倡议控产 铁矿震荡承压

核心观点

• 需求端：钢厂亏损严重，铁水产量低位，叠加钢铁行业协会倡议控产降库，节前补库需求空间受限。上周247家钢厂高炉开工率82.32%，环比下降0.80个百分点，同比去年下降1.66个百分点；日均铁水产量237.63万吨，环比增加1.34万吨，同比减少3.39万吨。
• 供应端：上周海外发运与到港均环比回升，港口库存高位，供应压力持续存在。全球铁矿石发运总量3517.1万吨，环比增加158.7万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2842.2万吨，环比增加143.3万吨。全国47个港口进口铁矿库存17135.93万吨，环比增加112.71万吨；日均疏港量351.22万吨，下降7.28万吨。
• 总体：供应端压力持续，需求端疲软，铁矿预计震荡承压。

关键数据

• 钢厂数据：高炉开工率82.32%，环比下降0.80个百分点；高炉炼铁产能利用率89.23%，环比上升0.50个百分点；钢厂盈利率7.79%，同比去年下降51.08个百分点；日均铁水产量237.63万吨。
• 供应数据：全球铁矿石发运总量3517.1万吨，环比增加158.7万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2842.2万吨，环比增加143.3万吨；全国港口库存17135.93万吨，环比增加112.71万吨；日均疏港量351.22万吨，下降7.28万吨。

行业要闻

1. 中国钢铁工业协会发布倡议书，要求严格落实产量调控、自律控产降库存，由45家钢铁企业共同发起。
2. 美联储宣布加息25个基点至3.75%-4%，符合预期，年内可能还会加息一次。

研究结论

• 铁矿市场供强需弱，库存高位，预计震荡承压。
• 钢铁行业控产降库倡议或进一步抑制需求，节前补库空间有限。
• 宏观风险因素包括宏观超预期和需求不确定性。