请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 工业 资本货物 智能制造将再次站上风口 [Table_Summary] 报告摘要 工业机器人行业逐渐进入高速发展通道。在2010年及以前，全球每年的工业机器人销量基本维持在10万台左右（更早期只有几万台），与机器人对制造业的战略地位还是不符合的。2011年开始，全球机器人销量开始快速增加，行业逐渐进入高速发展通道。促进行业向上的原因主要有三个：1、以前各种支持配套技术没有发展起来，机器人的功能性很有限（主要应用在焊接、搬运、涂装等）；现在随着机器视觉、感应等技术的发展，机器人功能性大幅增强，可应用范围增大，需求也就上来了。2、随着人力成本快速上升以及机器人上量后自身成本的下降，机器人相对人工的成本优势逐渐明显，企业上机器人的意愿大幅加强。3、最重要的，制造业工业4.0的发展方向对智能工厂提出物物相连的要求，而这与机器人的特性非常符合，让机器人从工厂的配角真正成为主角。 中国作为全球工业机器人市场的重心，相关企业将重点受益。全球工业机器人销量2009-2015年CAGR为22.46%。IFR预计未来3年仍将保持两位数增长。国内工业机器人销量2011-2015年CAGR为30%。据《机器人产业发展规划(2016-2020)》，预计2016-2020年，我国国产工业机器人的年复合增速可达28%。我们可以计算出中国机器人市场占比不断提高，从2011年占比为13.62%，提升到2016年25%，预计到2019年有望达到40%，中国未来5年内将成为全球工业机器人发展的重心。同时，从国家层面看，工信部明年计划新遴选100个左右试点示范项目，到2020年共遴选300项以上智能制造试点示范项目和150个左右智能制造标杆企业。总的来看，我国目前已形成了央地协同、产学研用联合创新，各方面共同推进的工作格局全面推进智能制造的条件已经基本成熟。 投资建议：我们长期看好高端装备这一国家战略方向，看好行业龙头强者恒强逻辑，建议重点关注三一重工、中国中车、弘亚数控等；同时看好工业机器人及半导体装备进口替代逻辑，建议重点关注拓斯达、黄河旋风、诺力股份、精测电子、智云股份、晶盛机电和机器人等；此外，看好工业强基逻辑，建议重点关注中大力德、恒立液压、日机密封、华铁股份、昊志机电和应流股份等。  走势对比 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《乘大国崛起东风，期待IC设备国产化渐入佳境》--2017/11/21 《十六部委共同发文，推动民间投资实施制造强国》--2017/11/21 [Table_Author] 证券分析师：刘国清 电话：021-61372597 E-MAIL：liugq@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517040001 证券分析师：钱建江 电话：021-61376578 E-MAIL：qianjianjiang@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517070002 联系人：刘瑜 电话：010-88695233 E-MAIL：liuyubj@tpyzq.com 联系人：徐也 电话：010-88695236 E-MAIL：xuye@tpyzq.com (14%)(8%)(1%)6%13%20%16/11/2117/1/2117/3/2117/5/2117/7/2117/9/21机械 沪深300 [Table_Message] 2017-11-26 行业周报 看好/维持 机械 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 智能制造将再次站上风口 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 1 行业观点及投资建议 .................................................................................................... 4 2 推荐组合核心逻辑跟踪 ................................................................................................ 4 3 行业重点新闻 ................................................................................................................ 4 4 重点公司公告 ................................................................................ 错误!未定义书签。 5 板块行情回顾 ................................................................................................................ 7 行业周报 P3 智能制造将再次站上风口 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表1：28个申万一级行业本周涨跌幅 ......................................................................................... 7 图表2：18个申万机械设备三级子行业本周涨跌幅 ..................................................................... 7 行业周报 P4 智能制造将再次站上风口 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 1 行业观点及投资建议 工业机器人行业逐渐进入高速发展通道。在2010年及以前，全球每年的工业机器人销量基本维持在10万台左右（更早期只有几万台），与机器人对制造业的战略地位还是不符合的。2011年开始，全球机器人销量开始快速增加，行业逐渐进入高速发展通道。促进行业向上的原因主要有三个：1、以前各种支持配套技术没有发展起来，机器人的功能性很有限（主要应用在焊接、搬运、涂装等）；现在随着机器视觉、感应等技术的发展，机器人功能性大幅增强，可应用范围增大，需求也就上来了。2、随着人力成本快速上升以及机器人上量后自身成本的下降，机器人相对人工的成本优势逐渐明显，企业上机器人的意愿大幅加强。3、最重要的，制造业工业4.0的发展方向对智能工厂提出物物相连的要求，而这与机器人的特性非常符合，让机器人从工厂的配角真正成为主角。 中国作为全球工业机器人市场的重心，相关企业将重点受益。全球工业机器人销量2009-2015年CAGR为22.46%。IFR预计未来3年仍将保持两位数增长。国内工业机器人销量2011-2015年CAGR为30%。据《机器人产业发展规划(2016-2020)》，预计2016-2020年，我国国产工业机器人的年复合增速可达28%。我们可以计算出中国机器人市场占比不断提高，从2011年占比为13.62%，提升到2016年25%，预计到2019年有望达到40%，中国未来5年内将成为全球工业机器人发展的重心。同时，从国家层面看，工信部明年计划新遴选100个左右试点示范项目，到2020年共遴选300项以上智能制造试点示范项目和150个左右智能制造标杆企业。总的来看，我国目前已形成了央地协同、产学研用联合创新，各方面共同推进的工作格局全面推进智能制造的条件已经基本成熟。 2 推荐组合核心逻辑跟踪 我们长期看好高端装备这一国家战略方向，看好行业龙头强者恒强逻辑，建议重点关注三一重工、中国中车、弘亚数控等；同时看好工业机器人及半导体装备进口替代逻辑，建议重点关注拓斯达、黄河旋风、诺力股份、精测电子、智云股份、晶盛机电和机器人等；此外，看好工业强基逻辑，建议重点关注中大力德、恒立液压、日机密封、华铁股份、昊志机电和应流股份等。 行业周报 P5 智能制造将再次站上风口 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 3 行业重点新闻 【锂电】戴姆勒计划在华50亿元生产电动汽车与电池 据外媒报道，德国戴姆勒汽车集团计划在中国投资50亿元人民币，用于提升工厂制造电动汽车及其动力电池的生产能力，同时也为奔驰和Smart品牌达到中国环保车型生产标准与销售配额提供帮助。 【自动化】纳博特斯克精密减速机生产力增强，2020年年生产量达到120万台 精密减速机如今由日本的津工厂（三重县津市）和中国常州市的纳博特斯克（中国）精密机器有限公司共同生产，年生产量由2017年初期定时年产量64万台，到2018年下期就增加到84万台的投资（投资额约70亿日币）。今后将以津工厂为对象进行投资，以全球生产力于2019年达到106万台，2020年将达到120万台为目标来增加设备投资（投资额约190亿日币）。 【轨交】铁路十三五规划发布 2020年铁路里程将达15万公里 《铁路十三五发展规划》发布，到2020 ，路网布局优化完善，装备水平先进适用，运输安全持续稳定，运营管理现代科学，创新能力不断提高，运输能力和服务品质全面提升，市场竞争力和国际影响力明显增强，适应全面建成小康社会需要。 【半导体】紫光收购矽品苏州三成股份 封测大厂日月光与矽品共组日月光控股公司，昨终于通过卡关一年多的中国大陆商务部附条件核准，包括日、矽被要求在廿四个月的「限制期」内需履行独立经营管理等四条件之外；矽品昨晚也公告董事会通过出售子公司矽品科技苏州有限公司三成股权给中国大陆紫光集团，出售金额十．二六亿人民币（约台币四十六．七五亿元） 【天然气】北京再添供气新干线 天然气将跃居能源消费首位 11月22日从北京市发展和改革委员会获悉，作为北京市供气的又一条干线输气管道——陕京四线工程干线全线贯通，这将大大提高北京市天然气输送能力。至2020年，天然气将占北京市能源结构比重的三分之一，成为北京市最大能源消费品种。 【核电】海外第三座华龙一号签下商务合同 巴基斯坦当地时间11月21日，中核集团董事长王寿君与巴基斯坦原子能委员会主席穆 行业周报 P6 智能制造将再次站上风口 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 罕默德·纳伊姆签署恰希玛核电5号机组（简称C-5项目）商务合同。按照约定，中核集团将以华龙一号技术在巴基斯坦恰希玛建造1台百万千瓦级核电机组。 4 重点公司公告 4.1 经营活动相关 【派思股份】拟以人民币216.23万元受让刘慧俊持有鄂尔多斯市派思能源有限公司4%股权，刘慧俊因个人原因辞去公司所有任职，并决定退出该公司经营。股权转让完成后，鄂尔多斯市派思能源有限公司将成为派思股份的全资子公司。 【富瑞特装】控股子公司张家港富瑞氢能装备有限公司于2017年11月17日与深圳市凯豪达氢能源有限公司签订了《电解水制氢式加氢站项目之战略合作框架协议》。 【新筑股份】周思伟先生因个人原因申请辞去公司副总经理职务，其辞职后仍在公司担任第六届董事会董事职务。 【振华重工】公司与关联方中交第一公路工程局有限公司组成联合体，成功中标安吉至洞头公路永嘉巽宅至桥下段工程PPP项目，建安工程费中标价11.19 亿元人民币，投资回报利率上浮率7%，项目建设期3年，运维期12年。 【三德科技】与关联方湖南三德共创企业管理咨询合伙企业（有限合伙）共同投资设立控股子公司长沙三德环保检测技术有限公司。 【精测电子】公司及子公司昆山精讯电子技术