金隅集团机构调研纪要

金隅集团2026年上半年业绩表现及战略进展如下：

核心业绩数据

• 营业收入359.2亿元，归母净利润-21.7亿元（受地产板块拖累）
• 新型绿色建材板块收入330.6亿元（占比92%），毛利24.9亿元（占比76%）
• 地产板块收入29.4亿元（占比8%），毛利7.8亿元（占比24%）
• 经营活动净现金流26.8亿元，同比转正

行业与战略进展

1. 双碳工作

   • 吨熟料碳排放强度773.7千克，持续降低
   • 建立碳排放管理体系，推进节能降碳技术改造

2. 地产策略

   • 聚焦北京核心区域拿地，选择稀缺性地块
   • 以联合体或独立方式参与竞买

3. 降本增效

   • 水泥业务降本创效5.5亿元
   • 房地产降控成本费用2亿元
   • 三项费用（销售/管理/财务）同比分别下降8.0%/6.7%/8.4%

4. 新型建材业务

   • 产品包括干拌砂浆、涂料、岩纤板等，综合毛利率约15%
   • 消费建材毛利率约25%

5. 融资成本

   • 带息负债加权融资成本2.60%，较2025年末降低17BP
   • 2026年1-6月新增融资成本2.28%，较上年下降7BP

6. 新质生产力培育

   • 新材料产业营收占比达25.9%
   • 核心进展：MPC磷酸镁胶凝材料量产、光伏发电项目并网13.95兆瓦
   • 创新平台建设取得突破，获批北京市重点实验室

风险提示
业绩说明会内容涉及前瞻性陈述，不构成对行业或公司未来发展的承诺。