光大海外 曦智科技-P小范围交流

公司业务情况

西智科技是一家成立于2017年的芯片设计公司，业务主要分为光互联和光计算两大领域。光互联业务线产品覆盖LPO、NPO、CPO等多个领域，主要应用于算力中心的scale-up场景；光计算业务线主打光子计算卡，通过光芯片和EIC芯片的垂直整合提供加速计算能力。

公司发展情况

西智科技于2025年9月7日纳入港股通，上市后积极拓展商业化，发布了NPO和CPO产品，并与多家国内企业达成战略合作。2025年上半年公司收入同比增长284%，毛利率显著提升，调整后净亏损约1.47亿元，现金储备充足。

光互联业务

• 公司已布局LPO、NPO、CPO等多个领域，其中LPO产品已实现量产交付，NPO产品即将商业化，CPO产品与盛科通讯合作推出交换机方案。
• 未来光互联业务将重点发展NPO和CPO产品，预计2026年国内NPO市场将开始放量，2027年达到几十万颗级别，2028年有望达到上千万颗级别。
• 公司认为NPO相较于LPO在功耗、时延和信号完整性方面有显著优势，相较于CPO则在成熟度和灵活性方面更有优势。

光计算业务

• 公司光计算产品为光子计算卡，通过光芯片和EIC芯片的垂直整合提供加速计算能力，目前主要应用于人脸识别、文字识别等场景。
• 公司正在研发下一代光计算卡，预计2027年推出，将具备更高的算力和更大的片上存储，目标应用于大模型推理等场景。
• 公司认为光计算在大模型推理等场景具有潜力，但需要算法、生态等方面的进一步成熟。

竞争格局

• 光互联领域主要竞争对手为其他芯片设计厂商，如PIC设计、EPI设计等，数量不多。
• 光计算领域目前主要竞争对手为华为、光本位等国内企业，以及Lightmatter等海外企业。
• 公司认为目前市场竞争格局相对友善，未来随着市场发展，竞争可能加剧。

合作情况

• 公司与盛科通讯合作推出CPO产品，双方共同研发了多个交换机方案，并计划推出102.4T的CPU产品。
• 公司认为与盛科的合作是生态卡位的重要布局，将有助于公司在国产GPU和交换芯片市场获得更多机会。