和胜股份2026年更新AI与消费电子业务双推进

公司已建成液冷电力母排、便携式算力设备等产品的精密加工生产线，逐步向行业头部AI算力服务器集成商交付量产产品。新布局的AI算力设备业务在下半年陆续转入量产交付阶段，有望贡献新的增量。消费电子业务方面，用于折叠屏手机的高强度、高亮度7系铝已实现批量供货，盈利质量持续改善。同时正积极拓展移动智能终端海外供应链市场，进一步开拓国际客户。

AI算力终端业务产品类似移动硬盘、路由器，预计未来每个家庭都要配备。公司前期配合下游各客户送样测试，单机ASP 1k+元，潜在弹性巨大。目前公司产线已建成，预期差较大。该业务目标N、G、A客户，目前产值30+亿元，对应潜在利润约3亿元。

消费电子业务亮点在于用于折叠屏手机的高强度、高亮度7系铝已实现批量供货，盈利质量持续改善。公司正积极拓展移动智能终端海外供应链市场，进一步开拓国际客户。这些举措有助于提升公司消费电子业务的竞争力和盈利能力。

公司Q2利润同比+106%，环比+172%，符合乐观预期。预计2026年主业利润2.8-3.0亿元，给予20PE，对应市值65亿元。AI业务目标N、G、A客户，目前产值30+亿元，对应潜在利润约3亿元，给予30PE，对应市值90亿元，合计目标市值155亿元。

研报未明确提及具体风险提示。但需关注AI与消费电子行业竞争加剧、技术迭代快速等因素可能带来的挑战。同时，海外市场拓展也存在不确定性，需持续跟踪公司业务进展和风险变化。