Last day 认准东吴医药团队 5 金斯瑞生物 与礼来 TuneLab官宣合作 达

金斯瑞与礼来合作提供湿试验服务，支持礼来AI/ML药物发现平台TuneLab™。此举旨在通过结合可靠生物学证据与AI技术，加速药物发现进程。金斯瑞生科总裁陈总强调AIDD需结合可靠生物学证据，规模优势明显，表明公司在此领域具备核心竞争力。

AIDD（AI驱动的药物发现）赛道正快速发展，AI与生物学的结合成为药物研发新范式。金斯瑞生物通过此次合作展示了其在该领域的领先地位，规模优势有助于降低成本、提高效率。未来，类似合作将更普遍，推动行业向智能化转型。

研报重点分析了金斯瑞生物的生科、FFS和百斯杰业务板块。生科业务预计收入增长25%-30%，经调毛利率55%+，经调经营利润率25%+；FFS业务同样增长25%-30%，有望在27年实现EBITDA转正；百斯杰业务预计收入增长8%-10%，经调毛利率43%+。这些数据反映了公司业务的强劲增长势头。

金斯瑞生物在湿试验服务领域表现突出，与礼来的合作进一步巩固了其市场地位。公司通过规模优势和专业化服务，在行业内具备领先竞争力。整体估值方面，预计公司整体价值1050亿元，其中生科贡献840亿，CDMO内生77亿，百斯杰12亿，传奇生物122亿，显示出公司业务的多元化和高价值。

研报提示的主要风险包括订单增速不及预期和地缘政治风险。订单增速不及预期可能导致公司收入增长目标无法达成，影响业绩表现；地缘政治风险则可能对供应链、国际贸易等方面造成不利影响，增加运营不确定性。投资者需关注这些潜在风险因素。