金融期权波动率日报

国投期货韩泽文对多个ETF的期权数据进行分析，核心观点如下：

核心观点

• 多个ETF的期权隐含波动率（IV）近期有所上升，显示市场对未来波动性的预期有所增加。
• 主力月份看涨期权隐波与看跌期权隐波之比（skew）多数呈正偏态分布，表明市场对看涨期权的需求相对较高。
• 多数ETF的持仓量PCR（持仓量比率）处于较高水平，显示市场对未来价格走势存在较大分歧。

关键数据

• 50ETF： 当月IV为14.29%，次月IV为14.56%，近1年次月IV分位数为37.10%，近2年次月IV分位数为38.20%。
• 沪300ETF： 当月IV为16%，次月IV为17%，近1年次月IV分位数为35.80%，近2年次月IV分位数为37.60%。
• 深300ETF： 当月IV为17%，次月IV为18%，近1年次月IV分位数为39.50%，近2年次月IV分位数为40.50%。
• 沪中证500ETF： 当月IV为24.89%，次月IV为25.88%，近1年次月IV分位数为62.40%，近2年次月IV分位数为68.90%。
• 深中证500ETF： 当月IV为26%，次月IV为26.35%，近1年次月IV分位数为73.80%，近2年次月IV分位数为77.50%。
• 创业板ETF： 当月IV为33.80%，次月IV为34.91%，近1年次月IV分位数为66.50%，近2年次月IV分位数为75.90%。
• 深证100ETF： 当月IV为25.08%，次月IV为26.91%，近1年次月IV分位数为80.10%，近2年次月IV分位数为80.10%。
• 科创50ETF： 当月IV为38.45%，次月IV为40.50%，近1年次月IV分位数为55.50%，近2年次月IV分位数为64.40%。
• 科创板50ETF： 当月IV为37.98%，次月IV为40.69%，近1年次月IV分位数为53.00%，近2年次月IV分位数为64.00%。
• 300指数： 当月IV为17.45%，次月IV为18.29%，近1年次月IV分位数为64.40%，近2年次月IV分位数为62.50%。
• 1000指数： 当月IV为25.40%，次月IV为26.66%，近1年次月IV分位数为64.80%，近2年次月IV分位数为62.90%。
• 上证50指数： 当月IV为13.88%，次月IV为77.02%，近2年次月IV分位数为93.60%，近2年当月IV分位数为27.40%。

研究结论

• 多数ETF的期权市场情绪较为乐观，看涨期权需求相对较高。
• 市场对未来波动性的预期有所增加，投资者应关注市场风险。
• 持仓量PCR处于较高水平，市场对未来价格走势存在较大分歧，投资者应谨慎操作。