交个朋友控股中期报告 2026

核心观点

• 行业环境：直播电商行业增速放缓，从规模扩张转向精益运营和效率制胜，AI技术逐步应用于行业流程，监管环境趋严。
• 业务概览：公司深耕直播电商行业，探索短视频、AI及数字化运营能力应用，以AI科技驱动新零售企业战略，使命是让好产品不被埋没，让消费者拥有更好的生活。
• 业务优势：
  • 多平台矩阵直播间持续完善，垂类直播能力不断提升，覆盖美妆护肤、零食食品、运动户外等多个品类，提高商品与消费者需求的匹配效率。
  • AI直播全链路赋能体系持续落地，覆盖直播电商业务各环节，提升选品效率、内容生产效率、直播运营效率和数据分析能力。
  • 持续建设内容能力，增强用户触达及商品转化能力，通过内容策划、用户洞察及数据分析，提高用户黏性。
  • 持续完善合规及品控体系，築牢消费者信任基础，建立合规监管体系，严格把控产品准入标准，并利用AI技术提升合规管理效率。
  • 建立专业化人才培养体系，支持业务持续发展，加强专业技能、合规能力及管理能力建设，推动人才队伍专业化发展。
• 社会责任：公司重视企业社会责任、合规经营及可持续发展，推动直播电商行业规范化、高质量发展，开展流浪动物救助公益直播活动，支持地方特色产业发展，完善食品安全及合规管理机制。
• 未来展望：
  • 持续推进AI技术应用，提升业务数字化能力，探索AI技术在智能选品、内容生成、主播辅助、直播运营、营销分析、供应链管理及客户服务等场景的应用。
  • 持续打造垂类直播间，构建以信任为核心的品质电商，提升直播间运营效率，加强商品与消费者需求的匹配能力，建立以用户信任为核心的经营体系。
  • 加强合规监管生命线，持续优化合规制度及管理流程，并探索利用数字化工具提升合规管理效率。
• 财务回顾：
  • 收入约770.5百万元，同比增长24.5%，主要得益于垂类矩阵直播业务拓展和内容能力提升。
  • 毛利约324.4百万元，同比增长19.8%。
  • 利润约86.5百万元，同比增长56.3%，主要得益于直播电商业务持续优化和AI直播全链路赋能体系落地。
• 财务状况：
  • 流动资金充裕，银行及其他借款总额约106.5百万元。
  • 资产负债率不适用，公司保持净现金状态。
  • 资本管理策略审慎，通过优化债务及资本平衡为股东带来最大回报。
• 其他信息：
  • 不建议派发中期股息。
  • 已完成派付截至2025年12月31日止年度每股股份0.05港元的末期股息，合计约70.2百万元。
  • 公司持续应用企业管治守则，董事会结构合理且权力制衡。