PVC期货周报

本周PVC主力合约呈下跌态势，周跌幅为1.70%，开盘价为5115元/吨，收盘价为5028元/吨。供给端方面，2026年8月PVC产量为188.6455万吨，环比增加0.03%；电石法企业产量31.1781万吨，环比增加2.44%；乙烯法企业产量11.068万吨，环比增加1.97%。需求端方面，下游整体开工率为40.53%，低于历史平均水平，其中下游糊树脂开工率较高，达到76.72%。成本端，电石法利润为-651.7元/吨，乙烯法利润为-708.95元/吨，双吨价差为2069.61元/吨。库存方面，厂内库存为25.0297万吨，环比减少0.78%，总体库存处于低位。预计下周需求或持续低迷，盘面或将偏空震荡调整。

PVC行业未来发展趋势需关注供给与需求两端变化。供给端，电石法与乙烯法产量均有所增加，下周预计检修减少，排产少量增加，供给压力或将有所上升。需求端，下游开工率整体偏低，但部分领域如糊树脂开工率较高，显示特定下游需求尚可。船运费用看涨，国内PVC出口价格占优，但整体需求或持续低迷。成本端，双吨价差利润环比增加，但仍在低位，对排产形成一定压力。总体而言，PVC行业需关注宏观经济对下游需求的支撑力度，以及原料成本变化对供给的影响。

本报告重点分析了PVC期货市场的供需关系、成本利润及库存情况。供给端，详细统计了电石法与乙烯法产量及产能利用率变化，指出下周供给压力增加。需求端，分析了下游各领域开工率，显示整体需求偏弱，但糊树脂领域表现相对较好。成本端，对比了电石法与乙烯法利润，双吨价差虽环比增加，但仍在低位，对生产端形成制约。库存方面，厂内及社会库存均处于低位，但电石法厂库环比增加。报告还预测了下周市场走势，认为需求或持续低迷，盘面或将偏空震荡调整。

当前PVC市场现状呈现供需偏弱、成本承压的特点。供给端，PVC产量环比微增，下周检修减少或导致排产增加，供给压力有所上升。需求端，下游整体开工率低于历史平均水平，虽部分领域如型材开工率有所提升，但整体需求偏弱，船运费用上升进一步抑制出口需求。成本端，电石法与乙烯法利润均处于亏损状态，双吨价差利润环比增加但仍在低位，对生产端形成一定压力。库存方面，总体库存处于低位，但电石法厂库环比增加。综合来看，PVC市场短期供需矛盾仍存，价格或持续承压。

本报告提示的风险点主要集中在供需失衡及成本波动方面。供给端风险在于下周检修减少可能导致排产增加，进一步加剧供给压力；需求端风险在于当前下游开工率偏低，宏观经济波动可能进一步抑制需求；成本端风险在于原料价格波动可能导致双吨价差变化，影响PVC生产成本。此外，船运费用上升可能对出口需求形成制约，需关注国际市场变化对国内价格的影响。总体而言，PVC市场短期仍面临多重不确定性，投资者需密切关注供需变化及成本动态。