每日核心期货品种分析

商品表现

• 期市综述：截止9月14日，国内期货主力合约跌多涨少。涨幅方面，SC原油涨超11%，沥青、燃料油、集运欧线涨超2%；跌幅方面，玻璃跌近6%，纯碱跌超5%，烧碱、沪锡跌近4%，合成橡胶跌超3%，聚氯乙烯（PVC）、纯苯、菜粕跌超2%。股指期货涨跌互现，国债期货涨跌不一。
• 资金流向：资金流入方面，十债、PTA、沪镍为主要流入品种；资金流出方面，中证1000、中证、沪深为主要流出品种。

行情分析

• 沪铜：美国8月PPI同比升5.4%，环比升0.4%，市场预期美联储9月加息落地。铜矿进口量回升但低于去年同期，国内冶炼厂检修，港口库存走强。9月铜产量下修至113.9万吨，环比下滑0.67%。表观消费量134.7万吨，环比减少2.33%。铜箔开工率上升，库存去化。铜价下方支撑明显，关注关税落地情况。
• 碳酸锂：枧下窝复产及江西锂矿换证推进不及预期，9月产量回升约10%以上。下游需求排产量下挫，但临近金九银十旺季，预计见底回升。SMM库存扩容至16.9万吨，价格跌至低位后刺激补库，预计盘面见底回升。
• 原油：EIA数据显示美国原油库存去库不及预期，成品油累库。OPEC+维持10月产量不变。中东地缘局势升温，沙特与胡塞武装冲突，红海航运风险增加。全球原油及成品油低库存，预计原油偏强震荡，关注中东局势缓和。
• 沥青：供应端开工率低，排产环比增加1%。下游开工率回升但低于往年同期，出货量偏低。沥青厂库库存率处于历史最低位。美伊冲突加剧，原油价格上涨，沥青原料供给紧张，预计沥青偏强震荡。
• PP：下游开工率小幅回升但低于往年同期，采购谨慎。新增产能投产预期，近月基差偏高。中东局势升温，原油成本支撑走强，预计PP整体偏强震荡，近强远弱。
• 塑料：开工率上升至83%左右，下游开工率季节性转好但低于往年同期。石化库存增加，成本端原油价格上涨。新增产能投产预期，预计塑料整体偏强震荡，近强远弱。
• PVC：开工率环比增加但低于往年同期，下游开工率回升但低于往年同期，出口受限。社会库存绝对水平偏高。房地产数据欠佳，下游开工仍偏低但边际回升。原料端兰炭与电石价格回落，预计PVC震荡运行。
• 焦煤：进口煤通关数量回升但港口库存低位，国内矿山恢复缓慢。焦企库存累库，钢厂利润大幅下调。矿山复产有恢复预期，钢厂停产预期，焦煤弱预期带动盘面偏弱整理，短期偏弱。
• 尿素：受三轮自律配额刺激，现货价格略有下调但成交好转。供应即将修复，下游需求刚性支撑。成本端支撑上涨乏力，预计短期震荡偏强为主。