非银金融周报：期货公司监管办法出炉，四部门印发方案加快农业保险高质量发展

非银金融周观点总结

市场及板块行情

• 本周（2026.9.6-2026.9.12）非银金融申万指数下跌4.62%，跑输沪深300指数3.78个百分点，位列所有一级行业第31名。
• 细分板块表现：证券板块下跌4.33%、保险板块下跌5.29%、多元金融下跌4.15%、互联网金融下跌4.26%、金融科技下跌7.83%。
• 个股方面，华金资本（+5.2%）、亚联发展（+2.03%）、江苏金租（+0.15%）涨幅靠前；锦龙股份（-18.22%）、湘财股份（-15.63%）、香溢融通（-13.18%）、拉卡拉（-10.71%）、信达证券（-8.76%）跌幅靠前。

券商：期货公司监管办法出炉，强化机构全过程监管

• 证监会发布修订后的《期货公司监督管理办法》，强化期货公司全过程监管，引导期货公司聚焦主业，错位发展。
• 修订要点：
  • 将期货公司业务分为基础类业务（境内期货经纪、期货交易咨询）和交易类业务（期货做市交易、期货资产管理、衍生品交易）。
  • 强化对期货公司股东、实际控制人的监管，提升股权透明度。
  • 完善期货公司的公司治理和内部控制，加强合规、风险、内控管理。
  • 严格对期货公司子公司和分支机构的监管，加强备案管理。
  • 健全期货公司的业务规则，完善主要业务规范。
  • 全面加强监管执法，完善监督管理和法律责任条款。
• 结论：新规有利于合规与风控领先的头部期货公司做大做强，遏制无序扩张与低质量通道业务，促进行业高质量发展。

保险：四部门印发《关于加快农业保险高质量发展的实施方案》

• 财政部、农业农村部、国家金融监管总局、国家林草局联合印发《实施方案》，目标到2030年基本建成多层次农业保险体系，达到国际先进水平。
• 具体目标：
  • 农业保险深度达到1.9%，密度达到1200元/人，科技投入强度达到1%。
  • 稻谷、小麦、玉米三大粮食作物农业保险覆盖率稳定在90%左右。
  • 提升特色农业保险对特色农业产业的保障水平，农业保险综合费用率不高于20%。
• 结论：
  • 通过设定量化目标，显著拓宽市场空间和保费规模。
  • 要求综合费用率不高于20%、科技投入强度达1%，倒逼险企优化成本结构、加速数字化转型，强化特色农业保险产品创新与服务下沉能力。
  • 推动行业从粗放扩张转向精细化、高质量竞争。

市场指标

• A股成交：本周日均交易额18,930亿元，环比减少3.9%，同比减少18.6%。
• 投行：本周发行新股4家，募集资金23.57亿元；上市新股6家，募集资金121.54亿元。2026年至今IPO上市113家，募集金额2055.51亿元。
• 两融：截至2026年9月10日，两融余额26,464亿元，环比减少0.39%，较2025年日均水平增加26.17%。
• 自营业务：沪深300指数下跌0.83%，中证全债指数下跌0.04%。
• 股票质押：截至2026年9月11日，质押股数2,819亿股，占总股本3.16%，质押市值为26,144亿元。

行业资讯

• 《金融强国建设“十五五”规划》正式出台。
• 国家金融监管总局丛林表示将大力整治“价格战”“违规返佣”“高息高返”等行为，强化金融消费者权益保护。
• 工信部等九部门发布《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》，深化新能源汽车车险改革，优化商业车险基准费率。
• A股五大上市险企代理人数量降至131万人，半年降幅收窄至1%。

风险提示

• 政策效果不及预期；宏观经济下行风险；资本市场剧烈波动调整；自然灾害风险。