中金公司：超强厄尔尼诺对全球气候及农产品的影响

本次厄尔尼诺发展速度为历史罕见，8月监测的Nino3.4指数达2.59°C，已达超强阈值，预计年底峰值将超3°C，或成为1950年以来最强东部型厄尔尼诺事件。当前东亚、东南亚等地区已出现气候异常信号，秋冬季需关注东南亚干旱、我国南方冻雨及洪涝风险。超强厄尔尼诺导致巴西玉米种植面积在历史三次超强事件中两次下降16%-17%，且三次事件中玉米均减产，主要贡献方为巴西。

需重点跟踪玉米、大豆等主粮品种，关注供需面因厄尔尼诺导致的波动机会。例如，巴西玉米种植面积可能因厄尔尼诺事件下降，影响全球玉米供应。此外，秘鲁沿岸海温升高已影响渔业生产，鱼粉价格上涨，后续需关注海温衰减对渔业的影响，渔业相关企业可能受益。

报告重点分析了巴西玉米种植情况，指出在历史三次超强厄尔尼诺事件中，巴西玉米种植面积两次下降16%-17%，且三次事件中玉米均减产。此外，报告关注了东南亚干旱、我国南方冻雨及洪涝风险，以及秘鲁沿岸海温升高对渔业生产的影响。

当前全球气候异常，东亚、东南亚等地区已出现气候异常信号。超强厄尔尼诺事件导致全球多地气候出现极端变化，如东南亚干旱、我国南方冻雨及洪涝风险。巴西等主要农产品产区的种植面积和产量也可能受到影响，需持续关注相关地区的气候状况。

报告提示了超强厄尔尼诺影响的不确定性，中高纬地区（如我国华北、东北）的气候受厄尔尼诺及中高纬大气环流、全球变暖等多因素叠加影响，预测难度较大。此外，农业生产风险需关注明年夏季长江流域可能出现严重洪涝，或将影响主粮作物生产；同时需防范巴西等主产国因洪涝导致的种植面积下降风险。极端气候事件方面，今年冬季可能出现强寒潮、南方冻雨，明年夏季长江流域洪涝，需持续跟踪监测。