信息通信行业发展十五五规划发布推进新一代通信网全面建设

核心观点与关键数据

• 《信息通信行业发展“十五五”规划》提出，到2030年全面建成新一代通信网，信息通信行业收入达4.1万亿元，累计投资3.8万亿元，电信业务总量年均增速为7%，5G（含5G-A）用户普及率达95%，通信网络终端连接数65亿个。
• “十五五”期间，信息基础设施投资规模保持高位，新一代通信网将加快向5G-A、万兆光网及6G演进。
• 智能算力规模快速扩张，2030年智能算力规模达9800EFLOPS，先进存力规模达1700EB。全国一体化算力网建设将带动算力集群内部及跨区域互联需求增长。
• 天地一体空间网络建设稳步推进，推动卫星网络与地面通信网络深度融合，低轨卫星互联网预计实现全球范围内卫星宽带通信网络覆盖。

投资要点与研究结论

• 新一代通信网演进： 持续完善信息网络覆盖，突出网络性能提升、重点场景深度覆盖和基础设施智能化升级，推动运营商保持较高信息基础设施投入水平，加快5G-A规模部署和6G产业化进程，带动光接入网、骨干承载网持续升级，为光纤光缆及相关通信设备带来持续增量需求。**
• 智能算力发展： 规划对大型智算集群、推理算力设施和国产算力芯片适配作出系统部署，随着智能算力规模扩张及跨区域算力协同推进，网络带宽、传输时延和可靠性要求提升，推动高速光模块、光芯片、网络交换机及相关光通信设备需求增长。**
• 空天地一体化建设： 强化高中低轨卫星星座协同，增强组网服务能力，推动卫星网络与地面通信网络深度融合并推广手机直连卫星应用。推动大容量高带宽光通信设备研发，带动激光通信终端、高速光模块、光器件及光纤光缆等环节持续升级。**

投资建议

1. 国产算力细分环节： 关注国产AI芯片、AI服务器、超节点及算力租赁等环节，具备规模化集群交付经验和国产生态适配优势的企业有望率先受益。**
2. 光互联细分环节： 关注高速光模块、光芯片及交换机等领域的需求增长带来的投资机遇。**
3. 空天地一体化产业细分环节： 关注卫星互联网产业基础设施优化建设、可回收火箭验证突破进程、卫星互联网产业链上游成本变化及技术突破、我国低轨卫星“星网”加速部署、手机直连卫星服务等应用落地进程、全球太空算力产业布局进展及领先企业。**

风险提示

• 通信网建设进度不及预期；AI算力资本开支不及预期；国产技术突破不及预期；市场竞争加剧。