业绩稳健增长，智能物流+具身智能打开成长空间

杭叉集团2026年半年报显示，公司实现营收101.00亿元，同比增长8.65%；归母净利润12.15亿元，同比增长8.89%；扣非归母净利润12.02亿元，同比增长10.12%。毛利率同比提升2.78pct至24.91%，期间费用率同比提升2.78pct至13.88%。这些数据表明公司经营稳健，盈利能力持续改善。

杭叉集团通过智能物流机器人业务（杭叉国自智能）紧抓产业升级窗口期，聚焦场内无人叉车、多品类AMR机器人、具身智能算法及一体化智能物流解决方案。2026H1相关业务营收7.96亿元，同比增长30.81%。公司依托现有技术储备持续拓宽具身智能业务，支撑智能物流装备产业化规模化拓展，为未来增长打开空间。

杭叉集团国际化战略升级为“海外制造基地落地、合资实体运营、战略投资卡位”三位一体布局。海外市场营收持续提升，国外收入占比同比增加1.5pct，高端市场渗透率与品牌国际影响力提升。公司依托产能出海与资本赋能双轮驱动，提升全球产业链、供应链核心话语权，增强国际竞争力。

智能物流行业正处于快速发展阶段，市场需求持续增长。杭叉集团作为行业领先企业，通过研发智能物流机器人、具身智能算法等技术，积极拓展场内无人叉车、多品类AMR机器人等应用场景。行业竞争加剧，但技术迭代和产业升级为头部企业提供了广阔的发展空间。

杭叉集团面临的主要风险包括：海外市场开拓不及预期风险；智能物流、具身智能产业化进展不及预期风险；竞争加剧风险等。这些风险可能影响公司业绩和战略目标的实现，需要密切关注市场动态和行业竞争格局变化。