看好公司业绩见底回升

泰格医药26H1实现营业收入37.1亿元（YoY+14.1%），扣非后净利润2.8亿元（YoY+31.8%）。Q2单季度营收19.1亿元（YoY+13.0%），扣非后净利润1.6亿元（YoY+45.1%），主业快速增长。临床试验技术服务板块营收17.7亿元（YoY+20.7%），实验室服务营收18.4亿元（YoY+7.8%）。公司净新增订单同比加速增长，平均单价回升，业绩已处于底部回升阶段。

临床试验技术服务板块26H1营收17.7亿元（YoY+20.7%），受益于存量项目出清、行业复苏及需求回暖。板块毛利率21.1%（YoY-2.7pct），受低价订单影响，但预计2026上半年国内新签订单平均单价回升，毛利率将见底回升。板块增长主要依靠行业复苏和需求回暖驱动。

报告重点分析了泰格医药26H1业绩见底回升情况，包括营收、净利润增长数据，各业务板块表现，以及未来发展趋势。特别关注了临床试验技术服务和实验室服务板块的增长情况，以及公司净新增订单和平均单价的回升。此外，报告还分析了股权激励计划对业绩增长的保障作用。

当前市场对泰格医药的判断是业绩已处于底部回升阶段。公司26H1业绩表现良好，各业务板块均实现增长，净新增订单同比加速增长，平均单价回升。未来业绩增长有望得到股权激励计划的保障。市场对泰格医药的未来发展持积极态度。

研报提示的主要风险包括创新药研发投入不及预期、并购整合不及预期、投资收益不达预期。这些风险可能导致公司业绩增长不及预期，影响公司发展。投资者需关注这些风险因素，谨慎评估投资风险。