2026年9月5日汽车与机器人行业卖方会议纪要

一、核心结论 本次会议涉及汽车、机器人及相关硬件制造领域，行业整体发展兼具机遇与不确定性。汽车板块中，特斯拉Cybercab发布会未清晰披露成本、规模化、用户接受度等核心要素，行业格局仍存变数，各参与方均有突破机会。激光设备制造板块中，逸飞激光、德龙激光的核心业务均取得一定进展，订单与产品落地情况为后续增长提供支撑。

二、重点公司与事件

1. 申万汽车覆盖特斯拉Cybercab相关情况

   • 特斯拉举办Cybercab发布会，但未清晰回应成本、规模化、用户接受度三大核心斩杀线问题，增量信息不足。
   • 行业格局仍存变数，各参与者均有发展机会，需持续关注特斯拉、小马智行、文远知行、曹操出行等相关标的。

2. 逸飞激光策略会相关信息

   • 订单预期：明年订单增速为30%-40%，对应金额达45亿至50亿元；若LG与特斯拉相关项目进展顺利，订单预期仍有上修空间。
   • 设备业务推进：今年单客户普遍配置2-3条线，明年头部单客户指引配置15-20条线，设备业务规模有望大幅扩张。
   • FAB AMHS订单拓展：新聚力今年已取得2000万元以上FAB AMHS订单，客户包含中芯国际等，后续预期拓展本地企业长存。

3. 德龙激光策略会相关信息

   • PCB超快激光业务进展：HDI超快产品已进入SN、PD、DS等客户环节，取得试用订单数台，业务落地取得突破。
   • 掺陶瓷超快激光业务进展：M9掺陶瓷超快产品已在SH取得2台试用订单，测试效果为同类型产品中最优。
   • 纯陶瓷基板超快激光业务进展：纯陶瓷基板超快产品已获得博敏电子等客户的1-2台订单，产品商业化推进顺利。

三、后续关注

1. 汽车板块核心关注特斯拉Cybercab核心斩杀线相关信息的披露、小马智行、文远知行、曹操出行等企业在相关业务上的推进情况。
2. 逸飞激光后续重点关注LG与特斯拉相关项目的进展，以及超容、BBU设备的客户拓展与订单落地情况。
3. 德龙激光后续重点关注HDI超快、M9掺陶瓷超快、纯陶瓷基板超快等产品的订单转化与规模化应用情况。