金融资金面跟踪：量化周报（2026/08/31~2026/09/04）：量选策略领跑，大盘风格占优

核心观点与关键数据

• 量化策略表现：本周样本量化私募收益及超额表现分化，量选策略领跑，大盘风格占优。具体表现为：

  • 300增强策略周/月/年初以来平均收益分别为+0.5%/+5.8%/+4.5%，超额分别为+0.7%/+5.1%/+4%。
  • 500增强策略周/月/年初以来平均收益分别为+0.9%/+10.6%/+7.7%，超额分别为+0.4%/+5%/+1.4%。
  • A500增强策略周/月/年初以来平均收益分别为+0.2%/+8%/+8.8%，超额分别为+0.4%/+6.4%/+6.6%。
  • 1000增强策略周/月/年初以来平均收益分别为+1.1%/+12.1%/+4.6%，超额分别为-0.2%/+2.9%/+2.6%。
  • 量选策略周/月/年初以来平均收益分别为+1.4%/+13%/+4.9%。
  • 市场中性策略周/月/年初以来平均收益分别为-0.1%/+3.8%/+2.5%。

• 风格与板块相对表现：

  • 沪深300相对中证500周/月/年初以来超额收益分别为+1.8%/-0.2%/-3.6%。
  • 中证1000相对中证500周/月/年初以来超额收益分别为+0.5%/+2.2%/-3.9%。
  • 中证2000相对中证500周/月/年初以来超额收益分别为+2.2%/+6%/-5.5%。
  • 微盘股相对中证500周/月/年初以来超额收益分别为+3.9%/+12%/+5.2%。

• 市场成交量：

  • 沪深300周/月/年初以来日均成交额分别为5103/6043/7069亿元，环比-5.4%/-52.8%/+8%。
  • 中证500周/月/年初以来日均成交额分别为3446/4108/5209亿元，环比-3.3%/-50.4%/+9.8%。
  • 中证1000周/月/年初以来日均成交额分别为4175/4735/5580亿元，环比-2.5%/-45%/+8.3%。
  • 中证2000周/月/年初以来日均成交额分别为4179/4161/5237亿元，环比+6.1%/-40.6%/+3.6%。
  • 微盘股周/月/年初以来日均成交额分别为279/234/285亿元，环比+32%/-36.5%/-5.1%。

• 行业表现：

  • 本周涨幅前三的行业：媒体娱乐+6.3%、消费者服务+3.9%、国防军工+3.8%。
  • 本周涨幅后三的行业：半导体-7.9%、硬件设备-5.4%、建材-4.7%。
  • 本月涨幅前三的行业：煤炭+10.3%、消费者服务+7.2%、有色金属+5.4%。
  • 本月涨幅后三的行业：电气设备-6%、软件服务-3.2%、公用事业-1.8%。
  • 年初以来涨幅前三的行业：半导体+32.9%、煤炭+23.8%、硬件设备+20.1%。
  • 年初以来涨幅后三的行业：汽车与零配件-23.2%、国防军工-21.6%、日常消费零售-19.1%。

• 基差情况：

  • 当月合约年化贴水：IF/IC/IM分别为+6.1%/+15.2%/+13.9%，近一年分位数分别为43.3%/72.8%/67.1%。
  • 下季合约年化贴水：IF/IC/IM分别为+6.8%/+10.2%/+11.5%，近一年分位数分别为70.1%/79.1%/61%。

• 风险提示：市场成交量收缩，样本量化私募业绩不代表全行业业绩。

研究结论

• 量化策略中，量选策略表现最佳，大盘风格占优。
• 市场成交量环比有所下降，但不同板块成交量变化分化。
• 行业表现分化明显，本周及本月涨幅前后的行业差异较大，年初以来半导体领涨，汽车与零配件领跌。
• 股指期货基差持续贴水，下季合约贴水幅度更大。