2026年汽车金融行业分析

我国汽车金融行业整体经营稳健，不良贷款率、拨备覆盖率、资本充足率等关键指标保持良好水平，但盈利表现承压。全国性持牌汽车金融公司数量相对稳定，目前实际运营23家，主要为厂商系，业务以零售贷款、融资租赁和库存融资为主，其中零售融资为最主要业务。2025年末，零售融资余额7250.4亿元，库存融资余额749.0亿元。

行业监管趋于标准化和规范化，多项提振消费政策推动汽车金融公司健康稳健发展。2023年金融监管总局修订《汽车金融公司管理办法》，2024年发布《汽车金融公司监管评级办法》，2025年《提振消费专项行动方案》和《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》亦提出支持汽车金融公司发展。

汽车金融行业发展与汽车行业格局息息相关。2025年汽车行业产销规模增长，新能源汽车产销增幅保持高位，乘用车市场竞争降温。汽车金融行业资产规模自2022年起首次回升，截至2025年末全国24家汽车金融公司资产规模9144.48亿元，同比增长6.94%。市场竞争方面，汽车金融公司受厂商品牌销量影响较大，但受商业银行、租赁公司等机构竞争压力，行业内各公司经营情况存在分化。

资产质量整体良好，但不良贷款水平存在差异。汽车金融公司风险缓释措施完善，近年来平均不良贷款率低于1%，2025年末行业平均不良贷款率为0.75%，拨备覆盖率普遍高于250%。

融资结构有待持续完善，期限错配带来流动性管理压力。汽车金融公司主要通过金融机构借款、发行债券和资产支持证券融资，2025年6家发行金融债券合计140亿元，发行资产支持证券拉长融资期限。金融机构借款期限集中1年以内，与资产端期限存在错配，需通过发行债券、获取银行授信等方式缓解流动性压力。2025年融资成本有所下降，金融债券平均票面利率2.12%，资产证券化产品平均票面利率1.75%。

盈利表现承压，资产端利率下行和拨备计提力度加大影响收入增长。2025年部分汽车金融公司营业收入和净利润下滑，平均资产收益率和净资产收益率中位数分别为1.06%和5.39%，多数企业相关指标下滑。

资本整体处于充足水平，但部分企业大比例分红需关注。2025年2家汽车金融公司完成增资，行业资本充足率为26.03%，但部分公司大比例分红导致权益规模缩减，需关注其对资本充足水平的影响。

新能源汽车、二手车贷款业务成为发展新方向。国家政策支持新能源汽车和二手车市场发展，2025年末新能源汽车贷款同比增长29.14%，二手车贷款余额同比增长16.89%。汽车金融公司进入从规模扩张转向质效提升阶段，拓展新能源汽车和二手车业务或将更具竞争优势。

未来展望：汽车金融行业在强监管环境下整体经营稳健，不良贷款率、拨备覆盖率、资本充足率等指标保持良好，自身经营及财务风险可控。盈利表现短期承压，但行业整体有望保持稳健发展态势。新能源汽车和二手车市场增长将为汽车金融公司带来新的发展空间，行业竞争回归合规化与透明化，汽车金融公司依托与汽车厂商和经销商的密切合作关系，打造差异化发展路径，整体业务有望保持稳定。