葵油期货上市系列报告（二）：全球葵油供应情况介绍

全球葵油供给及格局分布

• 2026/27年度全球葵油总产量预计达到2356.9万吨，同比增幅12.1%，创下历史产量新高。
• 全球葵油供给呈现俄乌双核心垄断、阿根廷错峰补位、欧盟内需自足、其他产区拾遗的四级固化格局。
• 俄罗斯以772.3万吨产量位居全球第一，乌克兰541.8万吨位居第二，欧盟376.1万吨位居第三，阿根廷267.4万吨位居第四。

上游原料供给：全球葵籽产能扩张与约束

• 全球葵籽总产量预计达6261.8万吨，同比大增757.1万吨，增幅13.8%，刷新历史最高纪录。
• 俄罗斯葵籽产量大幅抬升至2070万吨，乌克兰葵籽产量完成深度修复至1300万吨。
• 全球葵籽产能仍有增长空间，俄罗斯扩种潜力最大，阿根廷次之，乌克兰扩种空间有限。
• 全球葵籽形成南北半球错峰供给的刚性节奏，北半球主产国为全球冬春季度供给主力，南半球阿根廷填补北半球春夏供给空档。
• 原料供给约束集中于黑海主产区极端天气、农资成本波动、乌克兰局部产区生产扰动。

中游加工供给：压榨兑现与有效出油

• 全球葵籽压榨量预计升至5576万吨，同比大幅增长，创下历史新高。
• 全球葵油产区分为纯出口导向型（俄罗斯、乌克兰、阿根廷等）和内需自足型（欧盟）两类。
• 俄罗斯压榨产能持续扩容，乌克兰加工设备逐步恢复，阿根廷加工体系成熟稳定。

全球葵油贸易流

• 2026/27年度全球葵油贸易量稳步攀升，俄乌阿三国合计出口量占全球总出口量约80%。
• 乌克兰为全球第一大葵花籽油出口国，预计出口量达495万吨，俄罗斯预计出口500万吨。
• 核心贸易流出方向：乌克兰葵油主要出口至亚洲、非洲、中东市场；俄罗斯葵油侧重中东、中亚、东南亚及非洲市场；阿根廷葵油主要出口至中国、东南亚及北美市场。

葵油供给分国别拆解

• 俄罗斯：全球第一产能、供给低波动且高释放，葵籽产量预计达2070万吨，葵油产量772万吨，出口量495万吨。
• 乌克兰：全球第一出口供给、最大弹性变量，葵籽产量预计达1300万吨，葵油产量564万吨，出口量495万吨。
• 阿根廷：南半球错峰供给、淡季核心补量，葵油产量267万吨，出口依赖度超80%。
• 欧盟：内需型供给、对外无增量，葵籽产量950万吨，葵油产量376.1万吨，主要满足区域内自给自足。

26/27年度全球葵油供给弹性与核心风险

• 全球葵油供给刚性底座稳固，弹性供给集中于黑海单产风险、乌克兰复工节奏、阿根廷年度单产波动。
• 未来潜在供给增量来自乌克兰加工产能修复、全球主产国葵籽种植面积扩张、种子技术与压榨工艺升级。
• 全年供给核心风险点聚焦黑海主产区极端天气、乌克兰地缘局势反复、主产国出口政策调整、全球农资能源成本大幅波动。