造船行业周度更新系列 26 新船价格继续上涨

#8月份以来新船价格延续上涨趋势：#本周Clarksons新船价格指数186.34点，环比上周小幅上涨。二手船价格指数达214点，环比上月上涨0.7%，突破前高。目前Clarksons新船价格指数较21年初价格底部上涨49%，较年初上涨0.4%。同时钢材价格持续下跌，较5月高点下跌5.8%，创下年内新低。#新船价格-钢材价格剪刀差趋势继续扩大，造船厂盈利能力持续向好。 #2026年上半年新船订单创2007年以来新高：2026年7月全球新船订单约450万CGT/130亿美金，同比持平。2026年上半年全球造船订单约4700万CGT/1500亿美金（油轮/集装箱船/散货船/LNG运输船分别占比35%/29%/12%/14%），分别同比增长78%/82%，新船订单量超过2024年前高，创2007年以来新高。目前全球造船厂在手订单约2.11亿CGT/5.62亿DWT，在手订单保障年数4.28年，造船行业景气持续。 #各头部造船厂在手订单饱满排期至2030年： 截至2026年8月8日，恒力重工在手订单6274万DWT/1377万CGT，中国船舶在手订单8155万DWT/2795万CGT，扬子江在手订单2152万DWT/857万CGT，中集集团在手订单442万DWT/218万CGT，各头部造船厂排期基本至2030年，造船厂产能持续紧张。 #核心观点：# #长期来看，基于目前全球航运船队老龄化及新能源化的底层逻辑，叠加全球地缘政治冲突激烈化、全球贸易格局碎片化趋势，集装箱船、油轮、散货船行情轮动交替演绎，我们判断本轮造船景气周期可持续至2030年以后。 #短期来看，我们看好2026年造船行业复苏行情，全球新造船订单自25年11月以来延续强劲复苏态势（美国关税/301调查谈判落地、叠加下游油运市场景气持续上行），新船价格指数自26年3月以来已经连续上涨，当下中船、恒力、扬子江等主要船厂业绩已呈现加速释放态势，随着行业贝塔复苏，无论从行业景气度、业绩的确定性和弹性还是估值性价比角度看（#松发股份、中国船舶2027年PE约10倍左右（Wind一致预期）），造船行业为2026值得重点关注和配置的板块，当前时点作重点推荐。 #重点关注标的：#恒力重工、中集集团、中国船舶、中国动力、扬子江、船舶ETF、苏美达、中船防务H、中国船舶租赁、纽威股份、亚星锚链。