公司概况与市场布局
深圳市漫步者科技股份有限公司成立于1996年，专注于音频设备研发、生产与销售，涵盖家用音响、专业音响、汽车音响、耳机和麦克风等。公司于2010年登陆A股市场（股票代码002351），20余年来深耕音频技术，成为行业知名品牌。漫步者积极拓展海外市场，在80多个国家和地区注册国际商标，组建全球研发与销售团队，产品多次荣获国际设计大奖。2012年收购日本STAX Ltd，2016年与Audeze LLC合作，构建多元化品牌矩阵，形成耳机、多媒体音响、汽车音响、专业音响等上百种型号的产品体系。公司积极投身公益事业。
近期业绩与经营情况
2026年上半年，公司营收12.68亿元，同比下降6.26%，主要因内销收入下滑（子品牌收入下降），外销收入增长19.07%（占比升至29.10%），源于海外自营业务扩张。公司通过优化海外组织架构、增设本地运营公司及加大社交媒体投放等措施推动增长。盈利质量稳定，毛利率提升2.01个百分点至42.37%，归母净利润同比增长5.54%。
产品创新与市场趋势
2026年公司成立三十周年，推出纪念款产品，并聚焦主流价位段推出差异化新品，如Lolli5 ANC耳机（搭载AI触控屏及豆包/DeepSeek双模型）、LolliClip SE杜比音效AI耳夹、Comfo Clip Q2开放式耳夹（海思谛听芯片）、GX03Ultra电竞耳机、AURO ACE歌词头戴耳机（DIY情绪屏）。公司顺应AI技术赋能和消费电子“场景化”趋势，全面搭载AI功能（如“漫翻译”、智能助手、AI会议速记），深化开放式耳机（OWS）产品布局，并推出带屏耳机、字幕音箱等满足情绪价值需求的产品。
研究结论
漫步者通过多元化品牌布局和持续产品创新，应对消费电子行业AI化与场景化趋势。公司海外业务增长显著，盈利能力稳定，未来将继续拓展AI应用场景和开放式耳机市场，满足消费者情绪价值需求。
