漫步者机构调研纪要

调研日期: 2025-12-24 深圳市漫步者科技股份有限公司成立于1996年,是一家专注于音频设备的企业,主要从事家用音响、专业音响、汽车音响、耳机和麦克风的研发、生产、销售。该公司在2010年2月5日登陆A股市场,股票代码为002351。20多年来,公司一直专注于音频技术的应用和实践,并逐渐成为音频行业的知名品牌。漫步者积极拓展海外市场,已经在德国、英国、法国、意大利、美国、加拿大、日本、澳大利亚、俄罗斯、墨西哥等80多个国家和地区注册了国际商标,并组建了来自不同国家的产品研发和销售团队,搭建了将产品成功销售到全球的营销网络。公司的产品多次荣获“红点设计奖”、“IF产品设计奖”、“CES产品设计与创新奖”和“日本工业设计协会优良设计奖”等多项国际大奖。2012年,公司全资收购了日本STAX Ltd,将静电耳机品牌STAX揽入麾下。2016年,公司又与Audeze LLC强强携手,共同实施全球市场战略。漫步者针对于不同细分市场的品牌布局,构筑起强大的市场竞争壁垒与核心竞争力,形成了耳机、多媒体及家用音响、汽车音响、专业音响等上百种型号的产品体系。公司一直致力于公益事业,并积极投身于教育、文化、扶贫、环保等方面的事业。 公司回答投资者提问内容概括如下: 一、AI 技术应用于公司产品的进展情况 公司的"漫步者摘要提取算法"、"漫步者机器翻译算法"已经完成了国家互联网信息办公室关于深度合成服务算法的备案,更丰富的各类AI 功能在持续开发中,并逐步应用于公司产品。 1. 配合"Edifier Connect"中的功能模块或"漫翻译"APP,在漫步者多数 TWS 和 OWS 耳机产品中均可实现多国语言实时语音转译的功能; 2. "漫问漫答"功能模块,接入豆包和DeepSeek 双大模型,让耳机成为"会聊天的智能助手",目前已在LolliClipAI、ComfoClipQ、X Clip、LolliAir、Lolli Pro SE 等多款产品中搭载; 二、OWS 开放式耳机市场及公司相应产品 开放式耳机(OWS)市场处于快速增长阶段,是公司自2024年起大力投入的方向之一。开放式耳机在部分运动户外、通勤驾驶、以及室内不需要物理隔音的商务和学习等若干场景中,与耳塞式和头戴式耳机形成了良好的互补,长时间佩戴舒适性是该类产品的突出特点。公司全面布局了开放式耳机的各种形态,包括耳挂式、后挂式、耳夹式,截至目前已上市的型号达到十余款。今年上市的主要型号包括: 1. 开放式OWS 主动降噪耳夹新品LolliClipAI,接入豆包和DeepSeek 双大模型; 2. 潮搭老钱风 OWS 运动耳机 Comfo SE,抵御最高28.8km/h 强风干扰; 3. 云感 OWS 耳夹 X Clip,搭载大发声单元和镀钛振膜提供好音质、独创的 EAC 聚能腔 2.0 实现定向传声、专利空气弧C桥实现舒适稳固佩戴; 4. 时尚穿戴搭子——子品牌花再拍拍耳夹,充电仓配备显示屏,解锁百变耳机的新体验; 5. 花再深渊耳夹式耳机 HALO Clip,DPW 定向声波低音,BassTurbo 动态低频增强,让每次听音都充满仪式感; 6. 花再 Auro Clip 轻奢耳夹式耳机,通体轻奢质感,定义日常格调,佩戴轻盈自在,带来持久舒适的听音体验。公司对各式产品形态、各段定价范围、各个子品牌的开放式耳机将继续保持较大的投放力度。 三、海外市场的运营近况 公司在保留以前区域独家总经销商制的基础上,继续开拓线上直营渠道,提升在亚马逊、乐天、LAZADA 和 SHOPEE 等国际电商平台的影响力;通过海外 Instagram、Youtube、Facebook等社交媒体运营,积极拓展品牌在海外用户的心智占领;携手泰国本土顶流明星PondNaravit 与日本当红演员山崎贤人,双线代言策略精准触达亚洲核心市场。 2025 年上半年,公司出口销售收入同比增长14.3%,出口收入占总收入比例自 2024 年末的 21.5%提升至 22.9 %;下半年以来随着海外市场旺季到来,收入继续保持快速增长。 接待过程中,公司接待人员与投资者进行了交流与沟通,并严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况,同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。