奇安信2026年半年度经营情况及业绩说明会总结
一、网络安全行业情况
-
全球网络安全威胁态势
- 2026年上半年，全球网络安全形势加剧，AI驱动攻击能力显著提升，供应链攻击、数据泄露与勒索软件交织，关键基础设施成为重点目标。
- Mythos等大模型使黑客数量从千人级增至十万人级，攻防平衡被打破，网络安全防护难度加大。标志性事件包括“玻璃翼计划”和威胁组织(Jadepuffer)的AI勒索攻击链。
- AI安全威胁从实验阶段进入实战对抗阶段，成为真实威胁。
-
中国网络安全市场格局
- “十五五”规划开局之年，网络安全战略地位提升，《网络安全法》修订将AI安全治理纳入法律框架，关键信息基础设施处罚上限提升。
- 政策密集出台，覆盖金融、能源、汽车等领域，金融业《网络安全管理办法》征求意见稿推动行业合规投入。
- 市场从“合规驱动”转向“价值驱动”，预计2026年市场规模突破800亿元，年复合增长率8.9%。党政、金融、电信运营商、能源仍是主要市场，智能制造等新兴行业增速领先。
-
AI时代攻防失衡与产业机遇
- AI催生三类安全需求：AI漏洞与攻击、智能体数据安全、AI应用全栈安全（AI自身、场景、应用、大模型、具身智能）。
- 攻防失衡加剧，AI攻击工业化，传统防御手段难以应对高频动态攻击。公司提出“双轮驱动”AI安全战略和“高位-中位-低位”内生安全纵深防御体系。
二、产品及研发方面
-
“4+1”产研架构全面运转
- 2025年末启动的产研体系改革全面运转，产品市场BG面向客户需求输出“端到端”解决方案，产研BG承担公司级技术架构设计。
- 研发范式转型，AI驱动系统化研发，大模型实现需求解析、代码生成到测试部署的“端到端”交付，赋能天眼、椒图、天擎等全系列产品。
-
研发投入与AI安全产品布局
- 2026年上半年研发投入近5.8亿元，占营收38.60%，持续投入AI安全、云安全、数据安全、信创安全等领域。
- 自研AI编码助手使用率高，AI生成代码占比持续提升。发布“龙虾安全”系列产品、Qcode Agents、AISOC平台等产品，提出AI安全战略体系和内生安全纵深防御体系。
三、市场销售侧
-
“战区型”营销体系初步运转
- 围绕四大产品市场BG整合销售、安服、交付力量，形成“战区协同、军种主责、总部协调”体系。客户覆盖效率改善，组织变革红利逐步释放。
- 渠道模式优化，转向“直签大客户+总代统筹”，优先高回款、高毛利率项目。
-
核心行业深耕
- 党政：中标某市城市网络安全运营中心项目，地市级安全运营中心建设模式成熟。
- 金融：天眼中标某金融央企全流量安全检测项目，强化NDR、智慧防火墙等核心产品渗透率。
- 运营商：深化与三大运营商合作，中标江苏公司营业终端安全管控系统等项目。
- 能源：国产化工控安全、零信任、CAASM等产品中标国家电网、国家管网等企业，天擎EDR中标某能源央企终端安全检测项目。
- 制造业与消费品：终端安全软件集采和体系化安全建设项目覆盖面扩大，与某钢铁集团签署战略合作协议。
-
渠道与海外市场
- 渠道业务本地化融合，释放指名客户资源。
- 海外市场收入超亿元，同比增长275%，中東地区加强本地化建设，东南亚以印尼为根基向马来西亚延伸。7月与哈萨克斯坦签署网络安全合作备忘录。
四、财务管理方面
-
毛利率与费用管控
- 综合毛利率51.00%，同比下降1.68个百分点，受产品结构变化及竞争性定价影响。
- 费用严格控费，销售费用下降9.74%，管理费用下降11.20%，研发费用下降2.00%，三项费用合计下降6.99%。通过AI辅助研发提效、组织精简等手段提升投入产出效率。
-
利润与现金流
- 利润总额-44,212.87万元，同比减亏43.32%，主要来自费用控制和金融资产公允价值变动收益。扣非净利润-75,480.12万元，同比减亏。
- 经营性现金流净额-72,249.36万元，同比改善42,045.48万元，销售回款正增长。
五、投资者问答互动
-
AI时代攻防失衡的机会
- AI自身安全和应用场景安全引发两大类安全需求，传统安全体系需重构，安全需求远超AI自身安全需求。AI技术在传统经济领域的应用将带来主流增量。
-
金融业网络安全管理办法的影响
- 金融行业投入高速增长，行业集中度提升，AI安全从可选项变为必选项。政策推动行业标准化，降低企业成本，利好头部厂商。
-
人工智能子公司定位与进展
- 子公司定位为AI战略专业化承载主体，聚焦AI赋能安全和保护AI安全。
- 上半年成果：产品模型体系初步形成（发布安全运营数字员工、威胁分析数字专家等），市场验证有序推进（政府、金融领域进展），商业模式探索（产品销售、订阅服务等签约），集团协同加强（与海光信息、华为合作）。
-
海外市场展望
- 海外市场是战略性增量市场，用户类型包括“一带一路”国家监管机构、关键信息基础设施部门、中资海外分支机构、海外工程项目配套、特种行业配套。
- 组织策略：建立本地化运营团队，推动代表处和子公司建设。
- 渠道策略：建立三级代理商体系，与ICT企业、特种行业贸易公司等合作。
- 目标：实现“十五五”规划目标。
