2024年上半年，奇安信科技集团股份有限公司在网络安全市场机遇与挑战并存的背景下，进行了经营战略调整，聚焦高价值、高投入、高增长的关键领域、重点行业和区域，实现了经营质量的优化。公司上半年完成营业收入17.83亿元，同比下降28.17%；销售回款18.38亿元，同比增长2.48%；归母净利润-8.20亿元，同比增加5966万元，同比增长6.78%；扣非归母净利润-8.54亿元，同比增加1.25亿元，同比增长12.78%；经营性现金流净额-8.26亿元，同比增加5.73亿元，同比增长40.97%；三费金额同比下降27.67%。
市场销售方面：企业级客户继续成为收入主要来源，占比80.81%；百万级以上客户创收占营收比重超过70%，其中500万级以上客户创收占营收比重超过50%；港澳地区同比增长504.08%，重庆同比增长99.99%，河北同比增长38.67%，浙江同比增长25.15%，新疆同比增长19.22%，北京同比增长3.50%。公司持续优化营销组织，聚焦高价值市场，客户分级运营，成立“特区”联动作战，并加快海外市场布局，在印尼、阿曼、埃及等国家的业务取得进展，尤其在高端制造业出海领域树立了赛力斯等多个标杆案例。
产品研发方面：公司研发平台化战略取得重大成果，研发效率和研发质量双丰收，强化了产品体系化组合的“总体能力”，围绕“新质生产力”型客户斩获多个千万级大项目，如国家某算力枢纽节点的数据中心集群一体化安全保障项目等。公司参与申报的“超大规模多领域融合联邦靶场(鹏城网络靶场)关键技术及系统”项目获得国家科学技术进步二等奖，参与申报的某电子数据取证技术研究及应用项目获评2023年公安部科学技术奖一等奖。公司累计承担国家重大专项、示范工程共计94项，攻克一批网络安全核心技术，荣获省部级科技进步相关奖项26项，参与国家标准制定75项，其中牵头2项。
投资者关注问题：
- 中国电子战略增持：中国电子全资子公司中电金投拟通过协议转让形式增持5%的公司股份，交易完成后，中国电子将通过中电金投及明洛投资合计控制公司总股本的23.10%。此举有助于双方实现更深入的战略协同，提升中国电子在网络安全领域的核心能力，深化中国电子在相关领域的产业布局和提升网络安全保障能力，夯实奇安信作为国家网络安全骨干力量的产业地位。
- 上半年收入下降原因：公司从侧重规模转向侧重质量，战略性地放弃了一些预期回款不够理想的客户、总集成的角色、硬件及其他收入，以及地方政府和公检法司类客户，同时推进了人员与业务需求的动态匹配，实现了企业人员规模和业务需求间的动态匹配，让产品更加聚焦，市场销售方面主攻优势的行业和区域，在费用和支出方面，也推进了精细化和精确化的管理。
管理层展望：
- 短期看，网络安全市场面临宏观经济波动与产业生态调整的双重挑战，市场增速出现短期下降；中长期看，网络安全行业高速增长的趋势没有改变，“数字化越深入，网络安全越担忧”，人工智能推动数字经济智能制造加速，网络安全需求更加迫切。
- 新的机遇体现在：网络安全产业供需两侧的基本面没有改变，挑战和困难会加快网络安全产业集中度的提升；网络安全产业生态看，我国To B市场的多样化客户需求已经催生出一批具有网络安全完整解决方案能力的中大型安全厂商，网络安全行业将进入群雄逐鹿、竞相成长的时代；产业变革为网络安全带来新的驱动力，数据要素市场的发展、网络安全国际市场等均是潜在的增长点。
公司未来规划：
- 出海业务：将海外客户定位为“一带一路”友好国家、中国中资央企在“一带一路”国家拓展业务的保护需求、以及优秀民营企业在业务出海过程中涉及的重要境外资产保护需求三类用户群；通过协同合作伙伴、央企海外机构、深耕海外ICT企业等渠道拓展海外市场；以香港为中心，逐步面向亚洲、中东和埃及、拉美市场设立办事处和分支机构，进行本土化运营；预期国际业务在公司总营收的占比将逐步提升。
- 与中国电子的协同：中国电子将奇安信纳入其网络安全板块，双方在产业布局、业务、客户等方面将进行深度协同，主要体现在：中国电子对网络安全的重视程度非常高，奇安信为其提供网络安全保障；中国电子在芯片、操作系统、数据库、应用软件方面有很强实力，与奇安信形成交叉互相的市场带动；中国电子作为重要的信息集成商，将奇安信的安全解决方案与信息化改造、数字化转型进行融合；中国电子承担国家的一些重大工程和战略工程，奇安信作为中国电子的网络安全总体单位，承担相关任务。
技术趋势：
- 攻防对抗方面，“老三样”——天眼、态势感知和SOC——出现新的趋势：态势感知的运营化、指挥化；SOC升级为态势感知；天眼接入更多安全设备的流量进行综合分析研判；零信任+终端安全成为新的对抗单品，终端上的零信任、终端安全、安全企业浏览器三者融合，成为攻防对抗的铜墙铁壁。
- 生成式AI的发展，会带来告警分析精确度不够、覆盖面不全等问题，QAX-GPT机器人可以解决这些问题，节省人力资源，让资深专家解决一些知识工程、溯源工作等；目前主要应用于金融、非银金融、先进制造业、能源等行业。
其他：
- 超长期特别国债的发行，在应急、地震、气象、水利、环境等多个行业中已经非常明显的有了相应投入，网络安全订单已落地，未来预计会有更多的国债项目用于“国货国用”领域，从而拉动相应市场的增长。
- 公司现金流持续改善，上半年销售回款进一步延续了2023年的向好趋势，回款高于收入且同比实现增长，人均回款同比增长了20%；经营性现金流净额较去年同期增加了近6个亿；公司目前银行授信有接近40个亿，上半年日常经营周转足够用，下半年将重点推进费用支出的精细化和精确化管理，增强企业经营韧性，争取尽早实现经营性现金流净额的打平和转正。
- 上半年毛利率下降的原因：公司战略性地放弃了一些尽管毛利率很高，但预期回款不够理想的客户；网安行业上半年占全年收入比重只有30%左右，更容易受到季节性产品销售结构的影响；今年上半年直签客户占比较高于去年同期。
