出海业务逐步兑现，数据中心配储带动新增量

该研报指出，公司2026年上半年业绩稳健增长，海外业务高增，产能建设加速推进。光伏逆变器收入增长39.36%，海外收入增长77.04%，技术端构网技术落地，标杆项目密集投运。研发平台纵深布局，募投产能加速落地，全球客户结构持续优化。

光伏储能赛道呈现快速发展态势，海外数据中心配储需求成为重要增长点。公司积极对接该领域需求，技术端构网技术落地并推动标杆项目投运，反映行业技术升级和市场需求扩张。同时，全球客户结构持续优化，显示行业国际化趋势明显。

研报重点分析了公司出海业务兑现情况及数据中心配储带来的新增量，同时关注了光伏逆变器、储能PCS及系统集成等收入增长情况。此外，报告还评估了公司研发平台布局、募投产能落地进度以及全球客户结构优化等关键进展。

当前光伏储能市场呈现供需两旺态势，海外市场增长尤为突出。公司海外收入大幅增长77.04%，反映全球市场对数据中心配储解决方案的强劲需求。同时，行业技术迭代加速，构网技术等创新应用逐步落地，推动行业整体向高质量方向发展。

研报提示了全球光储需求不及预期、公司订单交付不及预期以及海外贸易政策变化等风险。具体来看，全球需求波动可能影响市场扩张速度，订单交付问题可能影响业绩兑现，而贸易政策变化则可能带来不确定性，需持续关注相关动态。