高端装备双周观察20260903 导读

2026年09月03日20:59 关键词 电力设备 锂电 储能 固态电池 人形机器人 新能源 材料价格 排产数据 产业链 投资建议 谐波减速器 丝杠力传感器 灵巧手 定点 产能 销量 订单 政策 技术升级 全文摘要 上周电力设备申万一级指数下滑2.87%，不及沪深300指数0.21%的跌幅，显示电力设备行业表现相对较弱。细分来看，各板块均呈现下跌，但碳酸锂与六氟磷酸锂价格上扬，利好锂电产业链公司，其业绩持续保持高增长。转向机器人行业，人形机器人板块虽整体处于负收益，但观察到企业积极布局，预示行业正从技术验证步入规模化商用阶段。投资策略上，建议关注电力设备领域的确定性供应链及机器人行业的降本规模化商用生产商，同时需警惕政策影响、市场需求及竞争加剧等潜在风险。 章节速览 l00:00电力设备行业与机器人行业双周观察 会议分享了电力设备行业近期行情，指出板块表现弱于大势，但锂电排产创新高，储能为增长动能。材料价格方面，碳酸锂、六氟磷酸锂上涨，三元材料下跌，负极材料持平。锂电产业链公司半年报显示营收及盈利高增长。此外，还更新了机器人行业近况。 l04:11 2026年7月国内储能投运规模创纪录，山东省发布储能政策 2026年7月，国内新增储能投运规模达15.77G瓦时，同比增长75%，刷新历史记录。独立储能电站新增装机规模11.70G瓦时，占七月份新增装机规模70%。山东省发改委发布新能源厂站配件储能高质量发展通知，要求2025年5月31日前投产的存量风电及光伏厂站按并网承诺履行退除责任，2027年起电力交易中心将公开披露新能源场站容量租赁备案信息。新能源厂站新增配储功率上限暂定为新能源项目装机功率的50%和30%，储能行业进入市场化发展阶段，未来政策落地有望推动装机增长。 l07:31固态电池技术新突破与产业政策双轮驱动 近期，固态电池领域迎来政策与产业端双重利好。我国主导的全球首个固态电池国际标准成功立项，上海市亦出台规划重点发展固态电池等下一代储能技术。产业端，高特固态电池项目落地，实现干法固态电池技术突破。整体看好固态电池带动锂电池产业升级，建议关注锂电企业盈利提升及新材料核心环节投资机会。 l11:41人形机器人行业最新跟踪与市场分析 报告回顾了人形机器人板块的市场表现，指出其指数虽略有上涨但整体跑输大盘，且年内累计下跌近12%。估值方面，PE为30.42倍，位于历史底部区域。产业动态显示，2026年上半年中国人形机器人出货量超4万台，全球占比达97%，产业趋势明显向好。 l14:01科技公司布局机器人领域，数据与合作成关键 科技公司加速在机器人领域布局，Figure推出Index项目，利用全球数据训练机器人，计划投入超10亿美元提升数据与计算资源。语数科技的笨笨机器人入职理想汽车，展现高效合作与战略协同。零跑汽车确认规划机器人业务，强调新能源汽车企业具备研发机器人优势。三家公司动态凸显数据积累与跨界合作在机器人领域的重要性。 l16:13人形机器人产业步入量产阶段，多项核心零部件实现小批量交付 人形机器人产业正从重量验证阶段转向小批量交付与批量供应，多家企业已披露相关销量与产能指引。核心零部件如谐波减速器、丝杠力传感器、灵巧手等已进入小批量交付阶段，多款产品获得头部客户验证与订单。产业链上下游企业纷纷实现产能落地与技术突破，如优必选机器人销量大幅增长，中鼎股份谐波减速器订单量可观，拓普集团执行器进入小批量交付，光阳股份轴承项目进展顺利，颗粒传感力学传感器订单持续增长。 l19:29人形机器人行业投资建议与风险提示 分享了人形机器人行业从技术验证向规模化商业化的趋势，指出特斯拉与优必选等企业推动量产进程，迈人口老龄化和用工成本上升构成长期需求。建议关注供应链核心零部件公司和低成本高质量生产商，同时提示政策、需求、市场竞争和技术迭代等风险。 问答回顾 发言人 问：上周电力设备申万一级指数与沪深300指数的对比情况如何？电力设备行业在2026年的整体表现如何？ 发言人答：上周电力设备申万一级指数下跌了2.87%，而沪深300指数下跌了0.21%，电力设备板块的表现弱于大势。2026年至今，电力设备行业整体下跌了8.94%，而沪深300指数下跌了0.45%，电力设备板块年内表现整体弱于大势。 发言人 问：上周电力设备各细分板块的涨跌情况如何？ 发言人答：上周电力设备各细分板块均呈现下跌趋势，其中其他电源设备、电机板块分别下跌0.61%和0.95%，电网设备、风电设备、光伏设备和电池设备下跌幅度较大，分别为2.39%、2.63%、3.15%和33.43%。 发言人 问：上周锂电材料价格变动情况怎样？最新锂电排产数据如何？ 发言人答：上周碳酸锂价格环比上涨0.55%，达到15.3万元每吨，同比上涨91.54%；六氟磷酸锂价格上周上涨至11.50万元每吨，环比上涨4.55%。其他材料价格中，三元正极材料价格小幅下跌，负极材料和隔膜材料价格环比持平。根据东东时代智库的数据，2026年9月份我国电池厂商的总排产规模达到332.7G瓦时，创年内新高，环比增长9.2%。其中储能电池排产为130G瓦时，占比39%，增量主要来自于出口，特别是美国和中东项目。 发言人 问：储能领域最新的数据和政策更新是什么？ 发言人答：2026年7月份国内新增储能投运规模为15.77G瓦时，同比增长75%，环比增长7%。山东省发改委发布了关于推动新能源电场站储能高质量发展的通知，要求存量风电和光伏厂站按照承诺履行配置责任，并需在储能容量租赁服务平台备案登记。 发言人 问：固态电池方面有哪些最新的消息和政策进展？ 发言人答：近期国际标准提案成功立项，这是固态电池领域的首个全球国际标准，由我国牵头提出并与其他国家专家共同研制。同时，上海市战略性新兴产业发展规划中提出开展新型储能和绿色燃料创新应用示范，推动建设固态电池等多元技术路线示范基地，并重点发展下一代储能技术，包括全固态电池、高性能钠离子电池等。产业端方面，高特定的固态电池总部及一期项目加紧建设，已有一条干法固态电池投入运行，实现了技术突破。 发言人 问：在投资建议方面，对于锂电池行业和新技术，你们的整体看法是什么？ 发言人答：我们整体建议关注两大主线。在传统周期方面，由于现有需求高增长的驱动，锂电池行业处于景气回升周期中，看好其盈利水平提升带来的投资机会。对于新技术，特别是固态电池和锂钠离子电池，我们认为它们是未来发展的核心方向。今年固态电池和钠离子电池产业化加速，有望进入量产元年，因此看好新技术发展带动的锂电产业链材料升级，建议关注设备和电解质材料等核心环节，并提醒风险因素关 注下游需求不及预期的风险。 发言人 问：上周人形机器人板块的表现如何？ 发言人答：上周人形机器人板块指数上涨了0.07%，略跑赢沪深300指数但输于上证指数和机械设备指数。从今年以来的表现来看，人形机器人板块累计下跌约12%，而上证指数下跌0.42%，沪深300指数下跌0.45%，机械设备指数则上涨3.58%。 发言人 问：当前人形机器人板块的估值情况怎样？ 发言人答：截止到8月28日，人形机器人板块指数PE为30.42倍，近五年呈现下降趋势，2026年以来保持相对定，处于历史较为底部区域，五年稳PE历史分位数约处7%左右。 发言人 问：上周人形机器人板块的成交情况如何？在产业动态方面，有哪些关键信息？ 发言人答：上周万德全A成交总额约9.95万亿元，日均约1.99万亿元。人形机器人板块累计成交金额约3900亿元，较上周环比下降15.53%，占全市场的比重为3.92%。行业层面上，2026年人形机器人产业发展报告在2026年世界机器人大会上发布，数据显示2026年上半年中国人形机器人出货量超过4万台，全球占比提升至97%。公司层面上，Figure推出了index项目，通过全球用户采集真实任务数据建立覆盖现实世界的训练数据体系；语数科技的人形机器人“笨笨”入职理想汽车；零跑汽车确认布局机器人业务。 发言人 问：目前人形机器人板块最值得关注的边际变化是什么？ 发言人答：最值得关注的边际变化是量产趋势，产业链正从重量验证向小批量交付、批量供应跃迁，部分企业已实现千台销量与万台产能指引，核心零部件如谐波减速器、丝杠力传感器等环节也进入小批量交付阶段。 发言人 问：投资建议方面，如何看待人形机器人行业的发展前景？ 发言人答：目前人形机器人行业正从技术验证走向规模化商业化破晓时刻。供给端特斯拉与优必选推进量产进程，需求端人口老龄化和用工成本攀升构成长期刚需。建议关注确定性的供应链（如精密减速器、执行器、传感器等环节）以及降本主线上的规模化商用生产商，重点关注掌握核心技术并能做到低成本、高质量的企业。同时提醒风险，包括政策效果不及预期、需求不及预期、市场竞争加剧、智能泛化能力不足商业化落地进度不及预期以及技术路线迭代快导致现有技术产能落后等风险。