万联证券高端装备双周观察：锂电与人形机器人行业分析

发布时间：2026-08-05 一、核心要点 1. 锂电与电力设备：7月最后一周板块涨1.6%强于沪深300周跌1.54%，年内指数跌9. 55%弱于大势；细分板块分化，电机风电设备电池电网设备上涨，光伏其他电源设备下跌；碳酸锂等材料价格多数回调但同比高增，8月锂电总排产304GWh创近年新高，储能电芯排产占比41%为核心增量，宁德时代上半年营收利润高增54.8%、41.98%；钠离子电池产业化加快，永百科技拟投47亿建产能，政策免征相关消费税至2028年。 2. 人形机器人：7月最后一周板块涨4.58%跑赢各大指数，年初至今累计跌16.18%；板块估值处近5年低位仅6%，资金参与度略有降温；比亚迪入局、人形机器人运动会开赛等多催化落地，产业资本加速涌入。 二、投资线索 1. 锂电：关注储能赛道高景气带动的排产与盈利修复，关注钠离子电池等新技术产业化机会。 2. 人形机器人：关注切入特斯拉等厂商供应链的核心零部件公司，关注掌握核心技术能低成本量产的公司。 三、风险与关注 1. 锂电：下游需求不及预期、行业竞争加剧。2. 人形机器人：政策落地不及预期、需求释放慢于预期、行业竞争加剧。