安培龙2026年半年报交流纪要

一、核心经营数据

• 营收与利润：2026年上半年公司实现营收9.97亿元，同比增长7.8%；净利润15万元，同比下降91.69%。扣非净利润374.12万元，同比下降90.22%。盈利能力受市场竞争及下游需求放缓影响。
• 产品维度：
  • 压力传感器营收3.01亿元（同比+2.91%，占比50.71%），其中陶瓷电容压力传感器营收2.44亿元（同比-9%），MEMS压力传感器及玻璃微熔压力传感器合计营收5730万元（同比+134.35%）。
  • 热敏电阻及温度传感器营收2.77亿元（同比+10.38%，占比46.36%），主要受益于家电、储能需求增长。
  • 氧传感器及其他营收1501万元（同比+49.12%，占比2.53%）。
• 应用维度：
  • 汽车领域营收3.27亿元（同比+4.93%，占比55.11%），增速放缓。
  • 家电领域营收1.77亿元（同比+0.79%，占比29.89%）。
  • 储能及其他领域营收8898万元（同比+34.45%，占比15%）。
• 区域维度：境内营收5.05亿元（同比+7.8%，占比85.08%），境外营收8855万元（同比+13.53%，占比14.92%）。

二、产品与业务进展

• 汽车压力传感器：陶瓷电容压力传感器上半年降价8-9个点，新能源汽车用温压一体PT传感器降价超15个点，导致销售额未增；MEMS压力传感器（供给大众等出口项目）同比增长300%，玻璃微熔压力传感器二季度逐步量产，三季度供不应求，正在扩产，预计下半年随新能源汽车热管理、空悬等放量，高压品类收入将大幅增长。
• 技术降本：自研芯片通过车规AEC-Q100认证，配合自动化改造，新设备9月底到位，10月批量生产，生产工人减少90%，制造费用及芯片成本将大幅下降；压力传感器成本有望通过技术降本、效率提升拉动毛利率修复。
• 机器人业务：美国子公司对接特斯拉、飞狗等客户，小鹏机器人已批量供货，单月交付3000-4000只，是独家供应商，明年计划扩产；玻璃微熔六维力传感器性能、成本优于同行，自研调理IC后竞争力将增强，今年机器人业务收入预计超1000万元，明年有望实现盈亏平衡。
• 氧传感器：国内已批量供货主机厂，印度市场突破头部客户，未来增长空间大，毛利率约40%，达到5000万元收入时即可实现该毛利率。
• 未来规划：2026年压力传感器营收目标约10亿元，2027年目标10亿元；MEMS及玻璃微熔压力传感器在压力传感器中的占比将大幅提升，2027年随L3自动驾驶落地，EMB领域力传感器有望爆发。

三、体外子公司海容业务进展

• 基本情况：占地240亩，累计投入6亿，厂房8.8万平米，固定资产设备2亿；2026年7月实现千万级营收，基本盈亏平衡，营收逐步爬坡，预计10月营收2500万、11-12月3000-4000万，明年二季度月均营收7000万-1亿元。
• 核心竞争力：自研150纳米固相法碳酸钡粉体，产品耐压水平全球领先（120伏/微米，国内头部企业约40伏/微米、村田约95伏/微米），具备高压、射频、低损耗产品，适配充电桩、AI服务器电源等领域，毛利率达50%以上，主流订单毛利率60%-70%。
• 融资与规划：计划今年进行股权融资2-3亿、银行债券融资2.5亿，已发出明年产能设备订单，明年二季度将形成对应产能。

四、风险与关注点

• 汽车领域需求放缓、产品降价对陶瓷电容压力传感器业务造成短期冲击，相关收入、利润承压。
• 公司上半年财务费用增加400余万，主要因前期扩张借款利息支出，定增资金到位后将改善。
• 触觉传感器仍处研发阶段，10月送样客户，商业化存在不确定性。
• MEMS行业仍存在技术迭代、产能扩张不及预期等风险。

五、业绩展望

公司预计2026年全年营收增速约20%，净利润受短期因素影响较大，下半年通过降本、新产品放量实现业绩改善，对2027年业务重回增长轨道有较强信心。