美力科技机构调研纪要

调研日期: 2026-09-03 浙江美力科技股份有限公司成立于1990年，2017年在深交所创业板上市，股票代码为300611。2021年，公司被国家工信部评为第三批专精特新企业。公司的主要产品包括悬架系统弹簧、动力系统弹簧、车身及内饰弹簧、精密冲压件、精密注塑及汽车零部件等，主要客户为世界著名的整车及零部件企业，工程机械、仪器仪表精密电子等行业。美力坚持技术领先战略，注重新材料、新工艺的研究，参与了客户的同步研发，并拥有100项以上发明及实用新型专利，通过了多个国际及国家行业标准认证。公司的测试中心于2016年获得国家CNAS实验室认证，具备第三方检测认可。美力已在北京、上海、长春、盐城、嘉兴、新昌建立六个生产基地，立足中国，走向世界，并秉承公开透明、回报股东、回报社会的理念，成为最受信赖的世界级企业。 一、公司基本情况介绍 公司董秘向投资者介绍了公司情况及2026年半年度业绩。 二、互动交流环节: 1、哪些产品将是公司未来业绩增长的核心驱动? 答:公司弹簧及弹性元件业务将保持稳健增长,增长动力来源于新昌基地二期产能落地以及墨西哥工厂投产所带来的产能释放。同时,公司也在布局航空航天、轨道交通、具身智能、储能算力等高端制造领域。ACPS的汽车牵引及保护系统业务会成为重要增量来源,公司将稳固 欧洲市场,重点推进美洲以及国内汽车牵引及保护系统市场的开拓。 2、公司原有业务与ACPS如何协同?如何为ACPS降本? 答:公司将重点推进原有客户渠道协同,一方面依托ACPS已有的海外整车厂客户资源,帮助公司原有的弹簧及弹性元件业务拓展海外市场;另一方面借助公司在国内主机厂积累的渠道资源,助力ACPS快速切入国内市场;同时,公司也将大力推进ACPS降本增效,ACPS每年海外采购规模约为2—2.5亿欧元,完成并购之后,公司将逐步引入国内具备相关认证资质的供应商,以此实现采购降本,改善ACPS毛利率水平,另外通过优化ACPS融资结构,每年能够为ACPS节约300—500万欧元的利息支出。 3、公司股权激励计划设立初衷是什么? 答:公司推出2026年限制性股票激励计划及第四期员工持股计划,目的是绑定ACPS核心管理、技术、业务骨干及国内核心员工,分别建立海外及国内核心员工的长期利益绑定机制,使员工分享企业成长的收益。 4、公司在第四期员工持股计划中提及26年度的公司业绩考核目标为营收60亿元、扣非后净利润3.5亿元,上半年营收20亿元、扣非后净利润为1.2亿元左右,如何看待下半年的业绩展望? 答:公司第四期员工持股计划的业绩考核目标是根据公司财务预算叠加ACPS财务预算综合测算,扣非后净利润指标剔除了在有效期内股权激励计划或员工持股计划在当年所产生的股份支付费用、汇兑损益、收并购及向特定对象发行股票产生的中介费,并设定了85%的触发值。公司上半年仅合并ACPS第二季度的经营业绩,下半年将会完整合并ACPS六个月的经营业绩。根据以往年度业绩推算,公司下半年业绩贡 献将会高于上半年。 5、公司墨西哥工厂建设进度、预计投产时间? 答:公司已经完成墨西哥厂房购置,现阶段正在采购安装设备,预计于2027年上半年实现投产。 6、公司弹簧及弹性元件板块业绩后续增长原因?在国内汽车行业环境严峻下,公司弹簧板块如何实现营收、毛利率双提升? 答:海外业务层面,墨西哥工厂投产叠加欧洲市场业务拓展,带来业务增量;国内业务端持续优化客户结构,主动筛选优质合作客户;未来新昌基地二期投产将拉动业务增长;公司提升产能利用率,摊薄折旧摊销等固定成本,依靠规模效应和客户、产品结构优化带动毛利率上行 ;同时公司布局航空航天、轨道交通、具身智能、储能算力等高端制造领域的弹簧产品,挖掘新的业务增长点。